Os títulos do Tesouro continuaram a atrair a atenção dos investidores ao longo de 2025, embora com retornos inferiores a moderados do que os alcançados durante o boom de 2023. Os bilhetes do Tesouro são títulos de rendimento fixo que não pagam juros periódicos e o seu rendimento é calculado como a diferença entre o preço de compra e o valor nominal ou custo de amortização da nota. Como é habitual, em 2026 haverá leilão de títulos do Tesouro nas duas primeiras terças-feiras de cada mês. Os dois primeiros leilões de 2026 acontecerão nos dias 13 de janeiro (seis e doze meses) e 20 de janeiro (três e nove meses). A Fazenda do Estado, órgão dependente do Ministério da Economia, ainda não revelou o calendário de leilões para 2026. No entanto, saber que caem na primeira e na segunda terça-feira pode ajudar a esclarecer as datas do ano seguinte, embora possam estar sujeitas a alterações devido a feriados ou outras circunstâncias. Os últimos leilões de títulos do Tesouro realizados em dezembro deixaram os rendimentos em 1,968% para seis meses e 2,004% para doze meses. Por outro lado, para os empréstimos de três e nove meses, a taxa de juro marginal foi de 1,999% e 2,016%, respetivamente. Abaixo você confere todos os retornos gerados no ano passado: Como você pode ver no gráfico, os retornos vêm diminuindo ao longo do ano. Em Janeiro começaram acima dos 2%, para os quais começaram a recuperar nos últimos meses do ano. Em 2025, o Tesouro do Estado aumentou a sua previsão de necessidades de financiamento em 5 mil milhões, passando de 55 mil em 2024 para 60 mil. Isto deveu-se à necessidade de responder à recuperação e prestar assistência após os danos causados a Valência e outras cidades de Castela-La Mancha em outubro.
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