Isso não vai funcionar, não é? Se havia dúvidas sobre a incompetência financeira deste Governo, elas foram dissipadas na semana passada. Está cambaleando e continuará cambaleando.
Não podemos esperar ver quaisquer detalhes, mas o curso mais provável dos acontecimentos será Rachel Reeves tropeçar como Chanceler até que haja algum tipo de evento catártico que force uma mudança radical de direção.
Há uma tentação de ver isso em termos de personalidades: quanto tempo Reeves durará e quem ficará com o emprego? Mas é mais útil ver isto num contexto histórico.
O paralelo mais próximo desta situação é o orçamento de Denis Healey em 1975. Ele cortou a despesa pública e aumentou a taxa normal do imposto sobre o rendimento em 2 centavos por libra, de 33 centavos para 35 centavos.
Foi um esforço para restaurar a confiança na competência do Governo, travar uma corrida à libra esterlina e manter baixos os juros pagos sobre os gilts (títulos do governo).
Não funcionou. No ano seguinte, teve de solicitar um empréstimo de emergência ao Fundo Monetário Internacional e, notoriamente, nem sequer compareceu à reunião do FMI em Hong Kong, mas regressou a Heathrow para tentar estabilizar os mercados, anunciando que a Grã-Bretanha iria solicitar um resgate.
Não é motivo de riso: mas a confiança global nas nossas maiores empresas continuará muito depois de os nossos actuais líderes políticos serem simplesmente pessoas outrora importantes.
Isso ficou na minha memória enquanto eu estava na parte de trás do avião. Anunciaram pelo intercomunicador que estavam atrasando o voo de alguns passageiros de primeira classe que estavam atrasados. Só descobrimos o que havia acontecido quando saímos, muitas horas depois.
Diz-se que Mark Twain disse: “A história não se repete, mas muitas vezes rima.” Portanto, não haverá resgate do FMI, em parte porque o fundo não é tão importante agora como era então, mas também porque as coisas não são tão más. Não temos o mesmo nível de agitação laboral, porque apenas os trabalhadores do sector público ainda estão em greve.
Graças ao Gabinete de Responsabilidade Orçamental, temos algum tipo de disciplina sobre a política fiscal.
A confiança está baixa, razão pela qual o nosso governo tem de pagar mais para contrair empréstimos do que qualquer outra grande economia, mas não entrou em colapso como há 50 anos. Os mercados estão habituados a trabalhar com governos inadequados e sabem que isto não durará para sempre.
Mas penso que haverá algum tipo de crise nos próximos anos, semelhante ao resgate do FMI. É aí que os acontecimentos de hoje rimam com os de meio século atrás.
É impossível ver nenhum detalhe, mas temos uma ideia do que pode acontecer. Um aumento da inflação poderia levar a taxas de juros acentuadamente mais altas. Outra ronda de aumentos de impostos poderá forçar os empregadores a fazer cortes de pessoal ainda maiores do que da última vez.
O desemprego já está a aumentar; Poderia subir muito mais rápido. Se mais pessoas com rendimentos elevados se mudassem para o estrangeiro ou reduzissem os seus rendimentos de outras formas, isso afectaria gravemente as receitas do imposto sobre o rendimento.
Na verdade, isso já está acontecendo. O 1% mais rico pagou 30,7% de todo o imposto de renda em 2021-22. Desde então, esta proporção tem caído progressivamente e as Receitas e Alfândegas esperam que caia para 26,6 por cento neste ano fiscal.
O frustrante é que o nosso governo não consegue aprender com o passado.
Até certo ponto você pode entender o porquê. A maioria deles é muito jovem. Rachel Reeves nasceu em 1979, então ela nem estava viva quando Denis Healey voltou para Heathrow. Mas Keir Starmer tinha 14 anos, por isso, sendo um estudante brilhante, deveria ter sentido um pouco da humilhação que o país experimentou.
Pendência? Não devemos entrar em pânico. Na verdade, trata-se de escolher entre abrigo ou descanso. Na verdade, muitas pessoas ricas partiram, mas é uma decisão enorme e impraticável para a maioria de nós.
Investir significa cortar despesas sempre que possível (o que reduz as receitas do IVA), utilizar todas as lacunas para manter os outros impostos baixos, continuar a poupar de uma forma fiscalmente eficiente e manter-se atento às oportunidades de investimento que surgem. Afinal de contas, mesmo depois de dois dias terríveis no mercado de ações, o FTSE 100 ainda subiu 20% no ano.
Isto demonstra a confiança global nas nossas maiores empresas, que continuarão a ser empresas de sucesso muito depois de os nossos actuais líderes políticos serem simplesmente pessoas outrora importantes.
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