A Comissão Europeia levantou a questão crescimento da economia espanhola para 2,9% até 2025um aumento de três décimos em relação à previsão anterior de maio de 2,6% e o crescimento deverá moderar-se para 2,3% em 2026, face aos 2% esperados anteriormente. … ao mesmo tempo, também melhorou a sua previsão de défice para este ano para 2,5%, de 2,8% na previsão anterior e para 2,1% no próximo ano, uma diminuição de quatro décimos.
Olhando para 2027, as primeiras estimativas da Comissão sugerem que a economia espanhola crescerá 2%, enquanto O défice orçamental estabilizará em 2,1% do PIB.
As últimas previsões de Bruxelas mantêm assim Espanha como a grande economia europeia que terá melhor desempenho nos próximos anos, superando mesmo as previsões do governo espanhol de crescimento de 2,7% em 2025 e 2,2% em 2026, embora esta segunda-feira tenha anunciado que iria aumentar a sua estimativa para este ano para 2,9%, em linha com os números de Bruxelas.
A Comissão Europeia é o mais recente organismo internacional a rever em alta as previsões de crescimento económico para Espanha, que já tinha registado uma melhoria nas previsões do Fundo Monetário Internacional (FMI) em Outubro passado. o crescimento será de 2,9% este ano e 2% em 2026, enquanto em Setembro a Organização de Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) elevou a sua previsão para o crescimento económico espanhol em 2025 para 2,6% e 2% em 2026.
Na sua análise, Bruxelas prevê que a procura interna se tornará o principal motor do crescimento económico. Espanhol entre 2025 e 2027impulsionado principalmente pelo consumo das famílias e pelo forte desempenho do investimento, uma vez que espera que os gastos dos consumidores beneficiem de um maior poder de compra e de um crescimento adicional do emprego no contexto de uma imigração robusta.
Da mesma forma, acredita que a forte posição financeira das empresas não financeiras, aliada à continuação da implementação do Plano de Recuperação e Resiliência (PRR), ajudará a manter a formação bruta de capital fixo, enquanto, inversamente, exportações líquidas são esperadas dará um contributo ligeiramente negativo para o crescimento do PIB em 2025 e 2026.
Relativamente aos principais riscos para a economia, Bruxelas aponta para possíveis repercussões causadas por uma actividade económica inferior ao esperado dos principais parceiros comerciais de Espanha, que pode impactar negativamente o turismo e minar a confiança do sector privado, atrasando o investimento empresarial ou aumentando as taxas de poupança das famílias.
Além disso, a Comissão alerta que “um abrandamento mais forte do que o esperado nos fluxos migratórios poderá reduzir o dinamismo do mercado de trabalho”, levando a perspetivas menos favoráveis para o consumo privado e o investimento.
Neste sentido, enquanto Bruxelas espera que o bom desempenho do mercado de trabalho dos últimos anos se mantenha ao longo do período de previsão, prevendo-se uma taxa de desemprego de 10,4% este ano, caindo para 9,8% em 2026 e 9,6% em 2027, Bruxelas sublinha que embora estes níveis “não sejam vistos há mais de uma década”, tem presente que ainda estão entre os mais elevados da UE, alertando, que o esperado aumento do emprego se deve principalmente ao contínuo afluxo de imigrantes, o que expande significativamente a força de trabalho e acelera o ritmo de criação de empregos.
Déficit e dívida
Por outro lado, as novas previsões da Comissão Europeia para Espanha sugerem melhores expectativas de défice, que cairá para 2,5% do PIB este ano, abaixo da previsão de 2,8% em Maio, e para 2,1% em 2026, quatro décimos menos do que o previsto anteriormente, enquanto em 2027 permanecerá em 2,7%.
Assim, Espanha também se tornará uma grande economia do euro com o melhor desempenho do défice ao longo do horizonte de previsão e ajustar-se-á ao plano adoptado pela Moncloa perante a UE, segundo o qual a trajectória do défice governamental reduzirá o desequilíbrio fiscal negativo para 2,5% em 2025 e 2,1% em 2026, com uma meta de 0,8% do PIB em 2031.
Neste sentido, a Comissão regista o efeito de ajustamento este ano resultante da eliminação progressiva das medidas energéticas e do impacto reduzido das medidas pontuais tomadas após as inundações, embora isso seja parcialmente compensado por aumentos nos pagamentos de juros e nas despesas de defesa, ao mesmo tempo que, olhando para 2026, prevê uma nova redução do défice, apesar dos aumentos nos custos com juros e pensões como consequência do fim das medidas de emergência relacionadas com as inundações, bem como o impacto favorável do imposto mínimo global para as empresas transnacionais.
“Depois da política fiscal ligeira expansão em 2025–2026“A situação deverá tornar-se contracionista em 2027, após o fim do MRF”, afirma a Comissão, que prevê que o rácio dívida/PIB continuará a diminuir, atingindo 100% em 2025, graças ao facto de o crescimento nominal do PIB exceder o custo do serviço da dívida.
Esta trajetória descendente também será impulsionada pela redução do défice, pelo que a Comissão prevê que o rácio dívida/PIB continuará a diminuir em 2026, altura em que atingirá 98,2% e cairá abaixo de 100% pela primeira vez desde 2019, antes de cair para 97,1% um ano mais tarde.
Aumentar a previsão de inflação
Por último, a Comissão Europeia reviu em alta as suas previsões de consenso para a inflação em Espanha, que atingirá 2,6% este ano, três décimas acima da previsão de Maio. e em 2026 será de 2%, em mais um décimo, e um ano depois permanecerá em 2%, em linha com a meta do Banco Central Europeu (BCE).
A este respeito, observa que esta trajetória descendente progressiva será impulsionada pela descida dos preços dos produtos alimentares e, em menor medida, dos serviços, que deverão cair mais gradualmente, em linha com o menor crescimento dos salários reais.
No entanto, prevê-se que o crescimento dos salários nominais permaneça acima da inflação em 2025, enquanto o crescimento do rendimento real diminuirá nos próximos dois anos.
