Bem, na semana passada nos lembramos de uma coisa. Bitcoin não é uma grande reserva de valor. Não é, como afirmam alguns entusiastas, uma forma de ouro digital.
Se você tiver o azar de ficar com algum dos que comprou nos últimos 15 meses, terá perdido dinheiro. A certa altura, na quinta-feira, era menos da metade do máximo de US$ 122.200 em outubro do ano passado. A bolha do Bitcoin estourou.
No entanto, lembramos de outra coisa. Sempre haverá compradores de um sonho, pelo menos até que esse sonho seja destruído.
A maior criptomoeda do mundo teve uma recuperação decente na sexta-feira, com o retorno dos proponentes do “buy the dips”.
Talvez haja sonhadores suficientes para sustentar essa recuperação por um tempo. Mas devemos contemplar a possibilidade real de que o Bitcoin e todas as outras criptomoedas não valham absolutamente nada e pensar no que isso significará. Nada? Essa é a opinião de Richard Farr, estrategista-chefe de mercado da Pivotus Partners, um grupo de pesquisa de mercado dos EUA. Ele estabeleceu uma meta de preço zero para o Bitcoin e disse isso publicamente.
Como você pode imaginar, isso causou um grande rebuliço, mas acho que ele está certo. Nenhuma destas chamadas moedas tem qualquer valor intrínseco. Não há rendimentos ou bens. A única coisa por trás deles é a crença das pessoas que os apoiam.
Sensação de afundamento: se você tiver a infelicidade de ter comprado algum Bitcoin nos últimos 15 meses, você perdeu dinheiro.
Não posso dar uma data, mas tenho certeza de que, com o tempo, o Bitcoin valerá realmente zero.
Além disso, estou confiante de que isto traria enormes benefícios ao nosso instável sistema financeiro e à economia global como um todo.
Aqui está o porquê. A função da nossa economia de mercado é gerar riqueza, pegando nas poupanças das pessoas comuns e dividindo-as de uma forma que gere investimento e, portanto, impulsione o crescimento.
Os mecanismos variam. Se você colocar dinheiro em um banco ou sociedade de construção, ele será direcionado para hipotecas ou empréstimos comerciais (ou a maior parte desse dinheiro). Se você possui ações de uma empresa, você apoia direta ou indiretamente as atividades dessa empresa.
Pode até argumentar-se que se comprar títulos públicos aqui no Reino Unido, estará a pagar pelos investimentos que o Governo está a fazer em nosso nome, mesmo que muitos desses investimentos sejam fracos, como o HS2.
Agora, é verdade que a mecânica do nosso sistema capitalista é imperfeita. Em 2009, à medida que a crise financeira se desenrolava, Lord Adair Turner causou agitação ao dizer que o sector financeiro se tinha tornado demasiado grande e que muito do que nele acontecia era socialmente inútil.
Ele assumiu o cargo de presidente do órgão de fiscalização da Autoridade de Serviços Financeiros, tendo anteriormente sido chefe da Confederação da Indústria Britânica e vice-presidente da Merrill Lynch Europe.
Alguns sentiram que ele estava mordendo a mão que o alimentou. Mas ele foi corajoso e estava certo. O sistema financeiro tornou-se demasiado complexo e foi devidamente punido pelos seus excessos.
Agora é fácil ver as imperfeições. Mas o financiamento convencional está a cumprir a sua função básica de financiar o investimento, em particular fornecendo o muro de dinheiro que vai para as empresas de alta tecnologia que constroem e implantam inteligência artificial e, de forma ainda mais controversa, para a despesa pública.
Mas pelo menos há algo lá. Com o Bitcoin não existe.
É por isso que deveríamos ficar felizes se o Bitcoin e o resto morrerem. Eles são socialmente inúteis. Inevitavelmente, algumas pessoas se machucariam, haveria consequências, e isso não é agradável.
Mas é difícil imaginar o sistema financeiro como um todo ameaçado como aconteceu em 2008-2009. O Bitcoin não é grande o suficiente para fazer isso. Sua capitalização de mercado é de US$ 1,4 trilhão (£ 1 trilhão), e a de todo o mundo das criptomoedas é inferior a US$ 3 trilhões. Para contextualizar, as ações dos EUA valem US$ 70 trilhões.
Claro que existe perigo. Mas não haverá um colapso geral do mercado. Os bancos centrais sabem como intervir e impedir isso.
O mais importante de tudo seria o impacto positivo do fim das criptomoedas no sistema financeiro como um todo. Você precisa de pessoas que assumam riscos, mas que de vez em quando seu entusiasmo alimenta o excesso.
As criptomoedas não são a única manifestação desse excesso, mas fazem parte dele. Precisamos que as partes socialmente inúteis das finanças sejam derrotadas para manter os seus elementos vitais saudáveis.
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