A Europa não é o único bloco económico a considerar uma resposta à onda de exportações chinesas. Da África à América Latina e ao Sudeste Asiático, os sinais de alarme soam e o sentimento protecionista aumenta.
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As exportações da China para África aumentaram 26 por cento este ano, enquanto as exportações para o Sudeste Asiático aumentaram 14 por cento e as para a América Latina 7,1 por cento.
A mudança notavelmente rápida nos fluxos de exportação da China deve-se às tarifas de Trump e ao seu impacto nas relações China-EUA. comércio, onde as exportações da China foram 29 por cento mais baixas no mês passado do que em Novembro do ano passado, e 19 por cento mais baixas ao longo dos 11 meses.
Algumas das exportações que fluem para o Sudeste Asiático (como bloco, as importações da China aumentaram cerca de 24 por cento este ano) podem representar desvios e depois transbordos de mercadorias para os Estados Unidos para tirar partido da discrepância entre as taxas das tarifas dos EUA sobre a China e as das exportações da Indonésia, Singapura, Tailândia, Filipinas, Vietname e Malásia.
A taxa média efectiva das tarifas sobre as importações dos EUA provenientes da China é estimada entre cerca de 32 por cento e 37 por cento, enquanto a taxa média sobre as exportações do Sudeste Asiático para os Estados Unidos é de cerca de 19 por cento. Existe uma oportunidade de arbitragem em taxas diferenciadas.
O impacto das políticas comerciais agressivas da China é ampliado pelas deficiências da sua economia interna, que é atormentada pela fraca procura, pela implosão contínua do seu sector imobiliário e pelo excesso de capacidade industrial. Isto se reflete na queda de suas importações.
Xi Jinping recusou-se firmemente a fazer o que a maioria dos economistas fora da China, e alguns dentro da China, têm defendido há anos: tentar aumentar significativamente o consumo interno.
O presidente francês, Emmanuel Macron, com o presidente Xi Jinping em sua visita de Estado à China na semana passada. Crédito: imagens falsas
Apesar de anos de fraqueza económica interna induzida pela crise imobiliária, Pequim apenas mexeu em medidas para estimular a procura, mantendo em vez disso a sua busca centralizada e subsidiada pelo domínio industrial global.
As exportações da China equivalem a cerca de 0,9 por cento do PIB global e, num mundo onde o comércio global está a crescer a 2 por cento ou um pouco mais rápido, o país está a conquistar quota de mercado em bens comercializados ao resto do mundo, oferecendo pouco em troca, à medida que prossegue a estratégia de crescimento de Xi através das exportações, ao mesmo tempo que alcança a auto-suficiência nos seus mercados internos. Xi argumenta contra o protecionismo no exterior, ao mesmo tempo que o pratica efetivamente em casa.
Ao prosseguir uma política tão estreita e agressiva de “empobrecer o vizinho”, inundando outros mercados e fechando o seu próprio, a China está a convidar a uma resposta dos parceiros comerciais dos quais depende cada vez mais para o seu crescimento.
Xi Jinping recusou-se firmemente a fazer o que a maioria dos economistas fora da China, e alguns dentro da China, têm defendido há anos: aumentar significativamente o consumo interno.
Trump perdeu uma oportunidade ao eliminar as tarifas específicas da administração Biden sobre a China e iniciar uma guerra comercial com quase todo o mundo fora dos EUA.
Se tivesse alistado a UE e outros cujas economias estavam a ser ameaçadas pelas exportações da China, teria forçado a China a enfrentar os desequilíbrios na sua própria economia, em vez de, juntamente com os Estados Unidos, exacerbar os desequilíbrios na economia global.
Trump também diagnosticou mal o problema da América, que não são os défices comerciais que teve nos últimos 50 anos, mas sim a falta de poupanças relativamente ao seu investimento e consumo. Deveria ter-se concentrado na situação económica interna da América – onde alargou esses desequilíbrios durante o seu primeiro mandato e está a fazê-lo novamente no segundo – em vez de procurar alguém para culpar.
Em qualquer caso, as tarifas de Trump mudaram e estão a remodelar as rotas comerciais globais, e os sectores industriais estratégicos da China, planeados centralmente e fortemente subsidiados, estão a investir cada vez mais nas exportações, excedendo a procura interna nos mercados internacionais.
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O efeito dessas configurações está a ser amplificado por uma moeda gerida que está vagamente indexada ao dólar americano, cujo valor caiu quase 10% desde que Trump regressou ao cargo em Janeiro. Com efeito, isso produziu uma desvalorização de 13% do yuan face ao euro, tornando as exportações da China para a Europa ainda mais competitivas.
Não admira que os europeus estejam ansiosos e falem em tentar conter a maré através das suas próprias medidas proteccionistas. Estão a falar sobre tarifas, quotas e níveis mínimos de conteúdo local para as suas indústrias, e a trocar transferências de tecnologia e investimentos da China para aceder aos seus mercados.
Xi tem defendido esforços para reduzir o excesso de capacidade e as intermináveis guerras de preços nos mercados chineses, mas o objectivo parece ser tornar a indústria chinesa e os seus exportadores mais eficientes, menos desperdiçadores de capital interno e tentar evitar a deflação incipiente em vez de produzir uma economia mais equilibrada.
Na verdade, a China redobrou o seu compromisso com uma estratégia económica orientada para as exportações, apesar das tarifas de Trump.
Se o resto do mundo decidir que, num ambiente comercial global fragmentado por esta combinação de proteccionismo americano e mercantilismo chinês, haverá menos importações e preços internos mais elevados para proteger empregos e um futuro industrial, as políticas de Xi poderão sair pela culatra para a China.
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