Decisão de política monetária em dezembro que marcará o final de 2025
10 de dezembro de 2025 Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) Reserva Federal dos EUA reduziu sua taxa básica em 25 pontos base, resultando em fundos federais entre 3,50% e 3,75%. A queda é a terceira consecutiva neste ano e coloca as taxas nos níveis mais baixos em quase três anos. A votação revelou uma divisão interna dentro do órgão, com vários membros a favor da manutenção ou de cortes ainda mais agressivos nas taxas.
A decisão foi motivada por sinais de fraqueza no mercado de trabalho e riscos descendentes para a economia, embora a inflação permaneça acima da meta oficial de 2%. Alguns decisores políticos assinalaram a possibilidade de suspender novos cortes até surgirem dados económicos mais claros.
Impacto imediato nos mercados financeiros
Após este anúncio, os principais índices de ações dos EUA registaram fortes ganhos. Ele Índice S&P 500 cresceu cerca de 0,7%, e Média Industrial Dow Jones superior a 1%, o que se deve ao optimismo dos investidores no contexto de um ambiente de crédito mais barato e às expectativas de maior liquidez até 2026.
Os mercados obrigacionistas e de metais preciosos também responderam, com a queda dos rendimentos das obrigações de longo prazo, enquanto o ouro e outros activos tradicionais de refúgio se tornaram mais atraentes, reflectindo uma recuperação clássica face a uma política mais flexível.
Reação de ativos de risco e criptomoedas
Criptomoedas como Bitcoin Houve movimentos mistos após a decisão ser tomada. Embora o contexto de taxas mais baixas geralmente favoreça os ativos de risco, a reação do Bitcoin tem sido menos clara do que a de outros mercados, sugerindo uma dinâmica mais relacionada ao apetite geral pelo risco e à percepção da criptomoeda como um ativo tecnológico, em vez de um puro porto seguro.
Isto é consistente com análises recentes que mostram que o desempenho do Bitcoin está mais correlacionado com ações de tecnologia do que com ativos tradicionais como o ouro num ambiente de política monetária expansionista.
O que essa redução significa para 2026?
Embora a Fed tenha correspondido às expectativas do mercado ao cortar as taxas, os seus membros sublinharam a elevada incerteza económica e a necessidade de observar o desempenho futuro antes de decidirem sobre novos ajustamentos. Uma declaração após a reunião sublinhou que os riscos para o emprego e a inflação continuam a exigir cautela na política monetária.
Com a inflação ainda acima da meta e a economia global a enfrentar tensões geopolíticas e de crescimento, a trajetória das taxas até 2026 dependerá em grande medida da evolução dos dados económicos e da forma como os mercados percecionam os riscos financeiros futuros.
Analista sinaliza sobre política monetária futura
- Segundo alguns economistas, a contração de dezembro pode ser a última antes de uma possível pausa.
- Alguns mercados prevêem pelo menos um ou dois cortes adicionais em 2026 se os dados mostrarem que a economia está a enfraquecer ainda mais.
- A dissociação interna da Fed sugere que os decisores políticos estão a ponderar cuidadosamente o equilíbrio entre o crescimento económico e a estabilidade de preços.
Resumo do contexto económico global
Os mercados globais ajustaram as suas expectativas ao longo de 2025, dependendo das ações dos principais bancos centrais. Na Europa, o Banco Central Europeu mostrou sinais de terminar o seu ciclo de redução das taxas, em contraste com a Fed, reflectindo diferenças nas perspectivas económicas entre regiões.
Este contexto realça a forma como a coordenação e a divergência na política monetária afectam os fluxos de capitais, as taxas de câmbio e as avaliações de activos financeiros em todo o mundo.
