O resultado das eleições antecipadas de hoje no Japão não está em dúvida, uma vez que a sua primeira mulher primeira-ministra, Sanae Takaichi, caminha para a vitória numa onda populista. A campanha eleitoral de 12 dias, a mais curta da história japonesa, foi acompanhada por um surto do que é conhecido como “Sanamania”.
Eleitores de todas as idades estão comprando versões da caneta rosa exclusiva do homem de 64 anos e uma bolsa Hamano de couro preto de £ 650, e fazendo fila para seus lanches favoritos.
Na sexta-feira, ela recebeu não só o apoio, mas também o “apoio total” de Donald Trump, que a chama de “Dama de Ferro” do Japão, um eco da Sra. Thatcher.
Mas não é claro que os mercados financeiros partilhem a alegria quando absorverem a esperada vitória do seu Partido Liberal Democrata. Prometeu reconstruir as defesas do Japão para se preparar para a agressão chinesa e abalar o todo-poderoso Ministério das Finanças para acabar com o seu severo conservadorismo fiscal.
As suas ideias de aumentar a despesa pública, reduzir os preços dos alimentos e fortalecer as forças armadas levantaram receios de que o Japão esteja a caminhar para um momento 'Liz Truss', em que os investidores em obrigações se desfazem dos títulos do governo japonês e do iene.
Os mercados poderão sentir-se reconfortados com uma previsão futura que mostra que a economia do Japão crescerá 1,6% nos últimos meses de 2025, impulsionada pelo investimento empresarial e pelos consumidores resilientes.
Sanamania: Sanae Takaichi, apelidada de “Dama de Ferro” do Japão pelo presidente dos EUA, Donald Trump, sairá vitoriosa nas eleições
Mas os juros da dívida pública japonesa dispararam para níveis vistos pela última vez no final da década de 1990, uma era conhecida no Japão como uma “década perdida”, quando as ações, os preços dos imóveis e os valores dos ativos despencaram.
A taxa de juros do título de referência do Japão com prazo de 10 anos caiu pela metade nos últimos seis meses, para 2,23%. Esse número pode não parecer elevado quando as nossas próprias obrigações a 10 anos rendem 4,25 por cento, mas é surpreendente para os economistas e os banqueiros centrais em Tóquio.
É preocupante porque o Japão tem o rácio dívida/produção nacional mais elevado de todos os países do G7, com impressionantes 240%. Em contrapartida, o nível de dívida do Reino Unido parece administrável: 95,5 por cento.
O Japão tem sustentado este nível de dívida devido à vontade do povo japonês de manter títulos do governo nas suas poupanças – uma questão de dever patriótico – juntamente com um programa massivo de compra de títulos por parte do banco central do país.
Mas há preocupações de que este delicado equilíbrio possa não durar.
“Com o tempo, o elevado nível de dívida pública bruta do Japão significa que o aumento das taxas exigirá pagamentos de juros mais elevados”, disse o economista-chefe do JP Morgan, Benjamin Shatil, na semana passada.
Por outras palavras, se o clima do mercado piorasse, Takaichi poderia enfrentar o seu próprio ciclo de destruição semelhante à crise do mercado obrigacionista que tirou a Truss do 10º lugar em 2022. A ascensão da China como segunda maior economia do mundo significa que a posição crítica do Japão como potência económica, industrial e de inovação é facilmente ignorada. Com um produto interno bruto de 3 biliões de libras, a sua produção nacional é quase tão grande como a da Grã-Bretanha e da França juntas.
Na década de 1980, os políticos americanos temiam a ascensão económica do Japão quase tanto como temem hoje a China. O susto deu origem a ficções e filmes hostis, como Rising Sun, de Michael Crichton.
Mas hoje o Japão está entre os maiores investidores estrangeiros na Grã-Bretanha, com 92 mil milhões de libras esterlinas comprometidos com o Reino Unido. A propriedade abrange desde a fábrica da Nissan, no nordeste, até a cervejaria Fuller, em Londres.
Dadas estas profundas ligações comerciais e de investimento, uma crise da dívida poderá atingir rapidamente a economia do Reino Unido.
As promessas de campanha de Takaichi – isenção de impostos especiais sobre o consumo de alimentos, aumento da defesa e fim das políticas de austeridade – poderão ser bem recebidas pelos eleitores. Mas é provável que agravem uma perigosa situação fiscal, monetária e monetária.
A redução dos impostos sobre os alimentos pode agradar aos consumidores, mas estima-se que reduza as receitas fiscais em 1 por cento. Com o aumento das despesas com a defesa, possíveis reduções nas contribuições pagas pelos cidadãos ao sistema de segurança social e uma reestruturação dos controlos das despesas, os mercados estão a preparar-se para um choque fiscal.
Estas preocupações estão a aumentar a pressão sobre o iene, que é negociado a 213 por libra – o que significa que um iene vale 0,47 pence – o seu nível mais fraco desde 2008, ecoando a recente queda do dólar nos mercados europeus.
Para o bem ou para o mal, parece que uma mudança radical está a chegar à terra do sol nascente.
PLATAFORMAS DE INVESTIMENTO DIY
AJ Bell
AJ Bell
Investimento fácil e carteiras prontas para usar
Hargreaves Lansdown
Hargreaves Lansdown
Ideias gratuitas para negociação e investimento de fundos
inversor interativo
inversor interativo
Taxa fixa de investimento a partir de £ 4,99 por mês
livre comércio
livre comércio
Invista Isa agora gratuitamente no plano básico
Comércio 212
Comércio 212
Negociação de ações gratuita e sem comissão de conta
Links de afiliados: Se você comprar um produto This is Money, poderá ganhar uma comissão. Estas ofertas são escolhidas pela nossa equipa editorial por acharmos que merecem destaque. Isto não afeta a nossa independência editorial.
Compare a melhor conta de investimento para você
