As ações da Oracle caíram mais de 12% nas negociações após o expediente, depois que a empresa relatou aumento de gastos em data centers de inteligência artificial e outros equipamentos, demorando mais para se traduzir em receita de nuvem do que os investidores desejam.
As vendas de nuvem aumentaram 34%, para US$ 7,98 bilhões, no segundo trimestre fiscal, e a receita do negócio de infraestrutura monitorado de perto da empresa aumentou 68%, para US$ 4,08 bilhões. Ambos os números ficaram ligeiramente aquém das estimativas dos analistas.
A Oracle, conhecida por seu software de banco de dados, obteve recentemente sucesso no competitivo mercado de computação em nuvem. A empresa está embarcando em uma construção massiva de data center para apoiar o trabalho de inteligência artificial da OpenAI e também conta com empresas como TikTok e Meta da ByteDance como principais clientes da nuvem.
As obrigações de desempenho restantes, uma medida de reservas, aumentaram mais de cinco vezes, para US$ 523 bilhões, no trimestre encerrado em 30 de novembro, informou a empresa em comunicado na quarta-feira. Os analistas estimaram, em média, US$ 519 bilhões, segundo dados da Bloomberg.
No entanto, Wall Street está a levantar questões sobre o custo e o tempo necessários para desenvolver infra-estruturas de inteligência artificial a esta escala. A Oracle assumiu dívidas significativas e comprometeu-se a alugar vários data centers.
“A Oracle enfrenta um escrutínio crescente da construção de data centers financiados por dívida e dos riscos de concentração em meio a questões sobre o resultado de gastos incertos em IA”, disse Jacob Bourne, analista da Emarketer. “Essa perda de renda provavelmente agravará as preocupações.”
Os investidores querem que a Oracle transforme os seus maiores gastos em infra-estruturas em receitas tão rapidamente como prometeu. As despesas de capital, uma medida dos gastos com data centers, foram de cerca de US$ 12 bilhões no trimestre, acima dos US$ 8,5 bilhões no mesmo período do ano anterior. Os analistas esperavam que os gastos de capital no trimestre fossem de cerca de US$ 8,25 bilhões.
A Oracle agora espera que os gastos de capital atinjam cerca de US$ 50 bilhões no ano fiscal que termina em maio de 2026, um aumento de US$ 15 bilhões em relação à previsão de setembro, disseram executivos em teleconferência após a divulgação dos resultados.
“A grande maioria de nossas despesas de capital são para equipamentos geradores de receita que vão para nossos data centers, e não para terrenos, edifícios ou energia que são alugados juntos”, disse o diretor financeiro Doug Koehring na teleconferência. “A Oracle não paga aluguel até que os data centers concluídos e os serviços públicos associados sejam entregues a nós.”
A receita anual será de US$ 67 bilhões, confirmando as previsões da empresa em outubro. “Como princípio fundamental, esperamos e nos esforçamos para manter a nossa classificação de crédito em grau de investimento”, acrescentou Kering. O consumo de caixa da Oracle aumentou durante o trimestre, com o fluxo de caixa livre atingindo US$ 10 bilhões negativos. A dívida total da empresa é de cerca de US$ 106 bilhões, segundo dados da Bloomberg.
As ações perderam cerca de um terço do seu valor desde 10 de setembro, quando o entusiasmo dos investidores pelos negócios de nuvem da Oracle elevou a empresa a um nível recorde. “A Oracle é muito boa na construção e operação de data centers em nuvem lucrativos e de alto desempenho”, disse Clay Magguirk, um dos dois diretores executivos da Oracle, em comunicado. “Como nossos data centers são altamente automatizados, podemos criar e gerenciar mais.”
Este é o primeiro relatório de lucros da Oracle desde que o CEO de longa data, Safra Katz, foi substituído por Magguirk e Mike Sicilia, que compartilham funções de CEO.
Parte do sentimento negativo dos investidores nas últimas semanas decorre do crescente ceticismo sobre as perspectivas de negócios da OpenAI, que vê o aumento da concorrência de empresas como o Google, de propriedade da Alphabet, escreveu Kirk Matherne, analista da Evercore ISI, em uma nota antes do relatório de lucros. Os investidores gostariam que a administração da Oracle explicasse como poderiam ajustar os planos de gastos se a demanda por OpenAI mudar, acrescentou.
No trimestre, a receita total aumentou 14%, para US$ 16,1 bilhões. O negócio de aplicativos de software em nuvem da empresa cresceu 11%, para US$ 3,9 bilhões. Este é o primeiro trimestre em que a unidade de infraestrutura em nuvem da Oracle gerou mais vendas do que o seu negócio de aplicações.
