O novo economista-chefe do Banco de Espanha, David López Salido, começou a comemorar a sua impressão de sua primeira aparição públicaesta terça-feira para apresentar a última atualização das previsões do Banco de Espanha. Isto representa uma melhoria significativa nas previsões económicas. … espanhol para os próximos anos, pelo que o crescimento deverá ser de 2,9% este ano, 2,2% no próximo ano e 1,9% para 2027, melhorando três, quatro e dois décimos em relação à previsão apresentada em Setembro passado e alinhando-os assim com a previsão oficial do governo, que também prevê um crescimento do PIB de 2,9% este ano e 2,2% em 2026.
O grande empenho de José Luis Escrivá na modernização da metodologia de previsão do Banco de Espanha, assinado directamente pelo Departamento de Assuntos Monetários da Reserva Federal dos Estados Unidos após um novo processo de selecção, atribuiu na terça-feira este significativo ajustamento ascendente das previsões económicas do banco à acumulação de estatísticas e indicadores económicos que indicam uma melhoria da situação económica, bem como a um factor um pouco mais intangível: a inclusão de análises uma série de elementos de julgamento e ajustes metodológicos que acrescentou quase dois décimos à previsão de crescimento para 2026 e um décimo à previsão para 2027.
” Os dados e o ambiente global estão a tornar-nos mais optimistas com o crescimento de Espanha”, afirmou David López Salido, antes de explicar detalhadamente todos os elementos que levaram a instituição a melhorar a sua opinião sobre a economia espanhola.
As expectativas do Banco de Espanha para o futuro da economia espanhola são claramente mais optimistas. Globalmente, o instituto prevê que Espanha manterá taxas de crescimento muito elevadas, excedendo as das principais economias europeias; que isto será acompanhado por números de emprego muito melhores do que os esperados em Setembro; e até mesmo aumentos salariais significativos dos trabalhadores acima da inflação, impulsionados pela negociação colectiva e o efeito que um aumento salarial de 4% prometido aos funcionários públicos até 2027 teria na negociação do sector privado, um dos pressupostos mais proeminentes que o novo director económico decidiu incluir nas novas previsões.
A equipa de analistas do banco também entende que tais grandes aumentos salariais aumentarão a carga dos custos unitários do trabalho sobre as empresas e, como resultado, atenuarão as melhorias na rentabilidade dos negócios, mas não impulsionam a melhoria esperada no investimento – que neste caso é muito mais modesta do que o esperado pelo governo – e não exercem pressão ascendente sobre os preços, uma vez que não têm em conta o facto de que serão as empresas que irão absorver parte deste impacto através dos seus lucros.
O forte crescimento económico também gerará novas receitas fiscais para os cofres do governo, permitindo-lhes crescer mais do que as despesas e facilitando o ajustamento fiscal. Essencialmente, em 2026, quando o Banco de Espanha acredita que os objetivos de consolidação fiscal definidos para Bruxelas pelo governo serão alcançados, com uma redução para 2,1% do défice público e 101,4% da dívida pública; e um 2027 ligeiramente mais agitado, um ano em que um aumento salarial significativo prometido aos funcionários públicos fará com que o défice recupere rapidamente para 2,5%, em comparação com os 1,8% prometidos à Comissão Europeia no âmbito do Plano de Ajustamento Fiscal Estrutural.
Tudo isto num contexto de aumento da produtividade do trabalho, principalmente devido ao contributo das exportações de serviços não turísticos e ao contributo dos activos intangíveis. O novo economista-chefe do Banco de Espanha argumenta que o crescimento da produtividade apoiará o crescimento dos salários nos próximos anos, ainda mais optimista do que o Ministério da Economia, que no seu último relatório económico alertou para a forma como as horas de trabalho mais curtas estão a prejudicar os modestos ganhos de produtividade que a economia está a começar a ver.
