Os bancos espanhóis enfrentam 2026 com um cenário de rentabilidade excepcional e de pressão crescente para repassar este resultado aos acionistas. Segundo estimativas de analistas compiladas por plataformas financeiras internacionais, BBVA, CaixaBank e Santander irão alocar mais de 70% do seu lucro dividendos e programas de recompra de ações.
Este comportamento representa uma mudança correspondente em relação à política oficial comunicada pelas organizações. Em todos os casos, a chave é a combinação de resultados recordes, vendas estratégicas e níveis de solvência que excedem significativamente os mínimos regulamentares estabelecidos pelo Banco Central Europeu.
BBVA e o impacto do excesso de capital
O BBVA é a organização que representa a mudança mais significativa. Ao afastar-se das operações empresariais de capital intensivo, o banco tem uma margem de solvência muito mais elevada do que se pensava inicialmente. Esse excesso resulta em oportunidades de recompensa sem precedentes.
Recompras e dividendos extraordinários
A empresa já lançou um programa de recompra de ações no valor de cerca de 4 mil milhões de euros, que está a ser implementado por fases. A este valor somam-se as projeções internas de que o excesso de capital acumulado até 2028 rondará os 49 mil milhões de euros.
Desse montante, aproximadamente 13 mil milhões serão destinados ao crescimento orgânico e à expansão dos negócios, e os restantes 36 mil milhões irão diretamente para os acionistas. Metade será distribuída como compensação regular e o restante como pagamentos de emergência, uma proporção que elevará os pagamentos a níveis historicamente elevados.
CaixaBank e política de solvência
O CaixaBank assenta numa política de remuneração mais generosa no papel, com uma meta oficial de 50% a 60% de lucros. No entanto, as previsões mostram que em 2026 esta percentagem será claramente superior.
Prioridade de dividendos em dinheiro
A empresa confirmou o seu compromisso de devolver aos acionistas todo o capital superior ao seu rácio de solvabilidade de 12,5%. Os analistas acreditam que este excedente será elevado e que a maior parte será utilizada para dividendos em dinheiro.
Estima-se que cerca de 60% dos lucros serão distribuídos diretamente em dinheiro, e o restante será distribuído por meio de recompra de ações. Essa estratégia potencializa a proposta de valor para investidores focados em renda recorrente.
Santander e o efeito das vendas de ativos
O Banco Santander também ultrapassará significativamente o pagamento oficial de 50%. A diferença neste caso é marcada pelas vendas de ativos realizadas nos últimos anos, especialmente a venda parcial da sua subsidiária na Polónia.
Recompras financiadas por vendas de ativos
A empresa anunciou que dos quase 7 mil milhões de euros recebidos em resultado desta operação, mais de 3 mil milhões serão utilizados para recomprar ações. Somado a isso está o capital adicional gerado pela rotação de ativos e transferência de risco.
Isto resultaria numa distribuição total de cerca de três quartos do lucro líquido, com um equilíbrio quase perfeito entre dividendos e recompras. Essa abordagem permite manter a flexibilidade financeira sem abrir mão de altas recompensas.
Contexto europeu de pagamentos recordes
Esta tendência não se limita a Espanha. Os principais bancos europeus caminham para 2026 com previsões de distribuição sem precedentes. Mesmo as empresas mais conservadoras ultrapassarão facilmente os pagamentos de 50% e algumas distribuirão 100% dos seus lucros.
De acordo com estimativas combinadas, os vinte maiores bancos da Europa pagarão mais de 120 mil milhões de euros aos seus accionistas, o dobro do valor registado apenas cinco anos antes. Estas mudanças estruturais são explicadas pelo ambiente tarifário, pela contenção de custos e pela solidez do capital.
Neste cenário, BBVA, CaixaBank e Santander consolidam-se como líderes de um banco que prioriza a rentabilidade dos acionistas e revê as suas políticas de distribuição tradicionais para se adaptarem ao novo ciclo financeiro.
