Os mercados financeiros globais estão nervosos.
Sabemos disto porque o índice de medo de Wall Street, o VIX, subiu 12% durante a noite, para 26 pontos.
Em geral, tem sido negociado abaixo de 20 após o seu pico anterior por volta do chamado Dia da Libertação, em Abril, quando o presidente dos EUA, Donald Trump, abalou os mercados globais com as suas “tarifas recíprocas”.
Os mercados estão nervosos porque mais de 2 biliões de dólares desapareceram de Wall Street ontem à noite numa questão de horas.
Para onde foi o dinheiro? Alguns foram para o Japão.
Na verdade, levantou-se dinheiro suficiente para fazer com que alguns se questionassem se a bolha tecnológica multimilionária dos Estados Unidos já teria rebentado.
Onda de venda
Apesar dos fortes números da empresa no terceiro trimestre, os investidores abandonaram as ações da Nvidia. (Reuters:Robert Galbraith)
Ainda ontem, a queridinha da tecnologia americana Nvidia anunciou um conjunto impressionante de lucros do terceiro trimestre.
A sua receita de 57 mil milhões de dólares (88 mil milhões de dólares) superou as expectativas e dissipou o pessimismo em torno das avaliações forçadas nos mercados, à medida que os investidores olham para além das preocupações com os gastos com IA.
O preço das suas ações disparou cerca de 5% na abertura das negociações em Wall Street, mas depois a música metafórica parou e os vendedores correram para o mercado.
O declínio da Nvidia no mercado levou a uma liquidação mais ampla.
Não está claro o que desencadeou a onda inicial de vendas.
Existe a preocupação em Wall Street de que as principais ações do setor tecnológico possam estar sobrevalorizadas. (Reuters: Eduardo Muñoz/Foto de arquivo)
A ABC News conversou com vários analistas que falam sobre “obter lucro”.
Há receios de que nem a Reserva Federal nem o Banco Central ofereçam mais cortes nas taxas de juro, com avaliações inflacionadas para as acções tecnológicas dos chamados Sete Magníficos em Wall Street.
“Há muitas correntes cruzadas nos mercados de ativos atualmente, exasperadas pela aproximação do final do ano e pela redução do risco após um ano geralmente positivo”, disse Charlie Jamieson, cofundador do Jamieson Coote Bonds.
“A volatilidade das ações e dos ativos criptográficos lembra aos investidores que os mercados não são uma aposta unilateral.“
O Bitcoin caiu mais de um quarto em relação ao seu máximo histórico em outubro. (Reuters: Benoît Tessier)
Na verdade, o Bitcoin avançou ainda mais para o território do mercado baixista durante a noite, caindo outros 5%, para menos de US$ 88.000 (US$ 136.000), cerca de 28% abaixo de seu máximo histórico.
O analista de mercado da IG, Tony Sycamore, questionou recentemente se o Bitcoin era o “canário na mina de carvão” do sentimento geral nos mercados financeiros globais.
Jamieson favorece a união de várias forças para produzir um ambiente de mercado ansioso.
“Isolar a causa é difícil”, disse Jamieson.
“Será uma liderança de risco estreita em torno da IA? Serão preocupações macroeconómicas ou menos apoio do banco central à medida que os cortes nas taxas parecem adiados?”
“Será o financiamento das pressões nos mercados dos EUA ou das preocupações sobre a sustentabilidade do Japão ou de algumas bolhas da dívida europeia?
“Provavelmente é tudo isso”, concluiu ele.
O Japão está se tornando um ímã para dinheiro
O presidente dos EUA, Donald Trump, visitou o novo primeiro-ministro japonês, Sanae Takaichi, no mês passado. (Reuters: Evelyn Hockstein)
A mesa de negociação de títulos de Jamieson em Sydney está firmemente obcecada pelo mercado de títulos japonês.
Especificamente, o chamado carry trade.
Em termos muito simples, as taxas de juro japonesas extremamente baixas têm, durante décadas, incentivado os investidores globais a contrair empréstimos em ienes e a investir esse dinheiro em mercados de maior rendimento.
Estas baixas taxas de juro também encorajaram os japoneses a depositar grande parte das suas poupanças consideráveis no estrangeiro, na esperança de obter um retorno decente.
O mercado altista de Wall Street (pós-crise financeira global e interrompido pela emergência da COVID-19) proporcionou um bom destino para esse dinheiro.
Especialistas dizem que os investidores japoneses estão ansiosos para trazer o seu dinheiro para casa. (AFP: Kazuhiro Nogi)
Os títulos do Tesouro dos EUA também têm sido vistos por aqueles com ienes emprestados a baixo custo como um local atraente para obter um rendimento entre 3% e 4%.
Na verdade, só o Japão investiu quase 1,1 biliões de dólares (1,7 biliões de dólares) no mercado obrigacionista dos EUA.
“Os rendimentos japoneses estão agora em níveis em que os investidores japoneses preferem trazer o seu dinheiro de volta para o Japão”, escreveu recentemente Ipek Ozkardeskaya, analista sénior do Swissquote Bank.
Da noite para o dia, o rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos atingiu o seu ponto mais alto desde o início da crise financeira global em 2008.
Os investidores estão preocupados que a nova primeira-ministra do Japão, Sanae Takaichi, gaste demasiado no seu orçamento que será anunciado em breve.
Isso exigiria uma venda maior do que o esperado de títulos do governo japonês para financiar os gastos.
À medida que os títulos são vendidos, os preços desses títulos caem e a taxa de juros (ou rendimento) aumenta.
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Estes investimentos tornam-se então mais atractivos, por exemplo, para os investidores de Wall Street que estão preocupados com o declínio do mercado de acções dos EUA ou para os investidores japoneses que actualmente têm investimentos em obrigações do Tesouro dos EUA.
“O rendimento dos títulos do governo japonês de 10 anos ultrapassou níveis em que tomar emprestado o iene e colocá-lo em títulos do Tesouro dos EUA não dá lucro depois de contabilizados os custos de hedge cambial”, disse a Sra.
“Como resultado, diz-se que os fundos de pensões japoneses estão a retirar neste momento 1,1 biliões de dólares de títulos do Tesouro dos EUA, o que significa que um dos maiores compradores de títulos do Tesouro está a tornar-se um vendedor líquido.
“Em termos simples, os (japoneses) podem estar puxando o tapete do mercado do Tesouro dos EUA, o que também afeta investimentos mais arriscados, como tecnologia, ações de mercados emergentes e criptomoedas.
“Então talvez culpemos os japoneses se o Banco do Japão (BoJ) se atrever a aumentar as taxas em dezembro… e o Papai Noel permanecer preso em algum lugar onde ainda haja neve neste Natal”, escreveu ele.
Iceberg à frente
Os investidores mais velhos verificarão nervosamente os seus saldos de reforma à medida que os mercados caem. (ABC News: Claire Moodie)
É claro que não está claro para onde irão os mercados financeiros globais a partir daqui.
Se houver um colapso prolongado do mercado de ações, milhões de australianos reformados ou quase reformados ficarão cada vez mais preocupados com as suas poupanças.
Há mais de 4 biliões de dólares em excedentes australianos e uma parte considerável depende do sucesso recente de Wall Street.
Sabemos também que o Reserve Bank tem estado atento a uma “crise” nos mercados financeiros, como disse recentemente a Governadora do RBA, Michele Bullock.
Uma crise daria ao banco central uma razão convincente para considerar a retomada dos cortes nas taxas de juro.
“De repente, há riscos, enquanto as posições de mercado ainda estão muito inclinadas para resultados favoráveis ao risco”, disse Jamieson.
O veterano corretor da bolsa Marcus Padley, normalmente otimista, está sentado um pouco mais ereto em sua mesa hoje.
“Os mercados dos EUA continuam a diminuir nas negociações de pós-venda (hmmm…)… sentindo-se um pouco apressados”, escreveu Padley aos assinantes do boletim informativo Marcus Today.
“Comprar mergulho se tornou um esporte perigoso.
“Não há nada a fazer hoje, exceto guardar dinheiro.“
