O conglomerado empresarial do bilionário Kerry Stokes, SGH Limited, e seu parceiro de licitação, a siderúrgica norte-americana Steel Dynamics, terão que melhorar sua oferta de US$ 13 bilhões pela maior siderúrgica da Austrália para ter sucesso, depois que o conselho da empresa-alvo rejeitou a oferta como “altamente oportunista”.
Pela proposta indicativa da dupla, o valor dos dividendos pagos aos acionistas da BlueScope até o fechamento do negócio seria retirado da oferta. Isso significava que o preço real de aquisição que os acionistas receberiam estaria abaixo da oferta principal de US$ 30 por ação, dado o tempo necessário para implementar uma transação tão grande, disse a BlueScope em comunicado à ASX na noite passada.
“Deixe-me ser claro: esta proposta foi uma tentativa de tirar a BlueScope de seus acionistas de forma barata”, disse a presidente da BlueScope, Jane McAloon, no comunicado. “Isso subvalorizou dramaticamente nossos ativos de classe mundial, nosso impulso de crescimento e nosso futuro, e o conselho não permitirá que isso aconteça”.
Os pretendentes abordaram a BlueScope em meados de dezembro com uma proposta de comprar todas as suas ações por US$ 30 em dinheiro por ação e, em seguida, dividir a empresa, com a SGH adquirindo todas as ações da BlueScope e depois vendendo seus negócios na América do Norte para a Steel Dynamics, com sede em Indiana. As ações da BlueScope subiram mais de 20 por cento, para US$ 29,48, na terça-feira, depois que a oferta foi tornada pública.
O acordo de aquisição dependia de condições como a obtenção de acesso exclusivo aos licitantes aos livros da BlueScope e a obtenção de financiamento de dívida significativo, disse a siderúrgica.
A gigante siderúrgica australiana já rejeitou três propostas de aquisição anteriores envolvendo a Steel Dynamics desde o final de 2024, enquanto a siderúrgica norte-americana está considerando as operações da BlueScope na América do Norte.
“Esta é a quarta vez que dizemos não, e a resposta permanece a mesma: o BlueScope vale consideravelmente mais do que o que estava na mesa”, disse McAloon no comunicado.
Ele disse que a oferta ocorreu em um momento de preços mais baixos do aço na Ásia. Se os preços subissem novamente e as taxas de câmbio voltassem aos níveis históricos, isso aumentaria os lucros em mais 400 milhões de dólares a 900 milhões de dólares por ano em relação ao resultado do ano passado, argumentou.
De acordo com a última abordagem de aquisição, o conglomerado empresarial de Stokes adicionaria as operações locais e da Ásia-Pacífico da BlueScope aos seus negócios, que incluem o revendedor Caterpillar WesTrac, a empresa de aluguel de equipamentos industriais Coates, a fabricante de produtos de construção Boral, bem como parte da empresa de exploração de gás Beach e do grupo de televisão e publicação Seven West Media. A empresa é 50,9% de propriedade da família Stokes, e o filho de Kerry, Ryan Stokes, a lidera como CEO.
As operações da BlueScope na América do Norte geram quase metade de suas vendas, de acordo com seu último relatório anual. Ela é proprietária da usina siderúrgica North Star em Ohio, a cerca de 200 quilômetros de uma operação de propriedade da Steel Dynamics, bem como de uma empresa de produtos de construção.
Os analistas esperavam que o conselho rejeitasse a oferta. Esther Holloway, da Morningstar, disse no início desta semana que, embora a oferta da SGH parecesse boa no papel, o conselho da BlueScope provavelmente teria desejado um preço mais alto por ação.
“O facto de a empresa (BlueScope) não ter pressa em anunciar a oferta dá-me a impressão de que não está entusiasmada”, disse.
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Miriam Steffens é editora associada de negócios digitais do The Sydney Morning Herald, The Age, Brisbane Times e WAtoday.Conecte-se por e-mail.
