No início de dezembro passado O fundo soberano da Noruega, o maior do mundogarantiu que o mercado imobiliário espanhol é “estratégico” e que pretende aumentar a sua presença no sector dos actuais 3,3%, chegando mesmo a uma percentagem de 7%. Tal como o escandinavo, outros fundos de investimento deste tipo estão de olho no país, tendo na mira grandes empresas espanholas como a Telefónica, Naturgy ou Talgo, bem como outros pesos pesados do Ibex 35.
Na quinta-feira, o presidente do Governo, Pedro Sánchez, anunciou a criação de um fundo soberano denominado “Espanha está a crescer”, que receberá 10,5 mil milhões de euros do programa Next Generation. Enquanto aguardamos detalhes sobre esta ferramenta, a informação limitada disponível indica que terá pouco em comum com os gigantes que dominam o cenário global de investimento.
Os fundos soberanos são veículos ou instrumentos de investimento pertencentes a governos que gerem muitos tipos de activos. (sejam ações de empresas cotadas, obrigações e até terrenos ou edifícios) alcançar rentabilidade com eles e criar estabilidade a longo prazo para o país.
Os maiores fundos deste tipo no mundo são alimentados pelos seus próprios recursos naturais, como os extraídos do gás ou do petróleo, mas também podem fazê-lo a partir dos seus próprios excedentes orçamentais ou de excedentes que surgem quando o governo gasta menos do que ganha, e mesmo da venda ou privatização de algumas ou de todas as empresas públicas.
“Seguro” em caso de crise
Uma maneira simples de pensar como essas ferramentas funcionam e a importância que elas têm é pensá-las como um cofre repleto de informações. rentabilidade gerada por todos esses investimentos e a quem os governos podem recorrer em tempos de crise para superar as dificuldades. Assim, permitem estabilizar a economia, bem como garantir ou aumentar o bem-estar das gerações futuras, diversificar os rendimentos do país e financiar projetos estratégicos ou sociais. Em princípio, os seus objectivos são geralmente definidos a longo prazo.
O fundo de pensões do governo norueguês Global repetiu no ano passado o seu título de maior fundo soberano do mundo, com 1,78 biliões de dólares sob gestão, de acordo com uma classificação compilada anualmente pelo Global SWF. Às taxas de câmbio actuais, ascendem a cerca de 1,53 mil milhões de euros, quase o tamanho da economia espanhola.
Os gigantes globais também incluem a China Investment Corporation (CIC), que administra US$ 1,3 trilhão; Autoridade de Investimentos de Abu Dhabi (ADIA) dos Emirados Árabes Unidos – 1,05 bilhão; bem como a Autoridade de Investimentos do Kuwait (KIA) com US$ 1 bilhão; o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (mais de 0,92 mil milhões) e outros dois “conhecidos” de Espanha, o GIC de Singapura (0,85 mil milhões) e a Autoridade de Investimento do Qatar – 0,53 mil milhões.
Uma forma de reduzir a dependência do petróleo
Ao longo dos últimos anos, especialmente desde a pandemia de Covid, muitos destes fundos ajudaram os principais países petrolíferos a diversificar e a começar a investir em sectores como o energia renovável, tecnologia, infraestrutura e até esportes. É o primeiro passo para reduzir gradualmente a dependência do petróleo bruto.
“Os países do CCG estão a intensificar os seus esforços para diversificar para além dos hidrocarbonetos, investindo em sectores não petrolíferos, infra-estruturas e tecnologia”, observou recentemente a BlackRock. ““O Médio Oriente já não é apenas uma questão de petróleo.”acrescentou o HSBC britânico noutra análise e destacou como os fundos soberanos da região gerem agora mais de 5,4 biliões de dólares e investem capital em indústrias “estratégicas” em todo o mundo.
Este movimento ocorre num contexto em que a economia mundial caminha – de forma mais ou menos decisiva – para a descarbonização e os países petrolíferos se apercebem de que as reservas petrolíferas são finitas. A Europa em geral e a Espanha em particular foram o foco destes movimentos.
Os dados mostram que os fundos soberanos Mais de 4,5 bilhões de dólares foram investidos em nosso país. Só no ano passado, este valor foi quase três vezes superior ao de 2024. O fundo saudita alocou a maior parte do capital a empresas espanholas – mais de 36 mil milhões de dólares, incluindo uma participação correspondente na Telefónica – 9,97%.
