O objectivo do governo espanhol, expresso em Plano Nacional Integrado de Energia e Clima (Pniec)sugere que, até 2030, as fontes de energia renováveis deverão representar 81% do “mix” energético e 48% do consumo final de energia. No entanto, estes … As metas – em termos de capacidade instalada de energia renovável – são um desafio dados os desafios estruturais enfrentados na implementação de novos projetos, principalmente devido à falta de rentabilidade, de acordo com fontes financeiras.
Em particular, o foco está na energia solar, a tecnologia mais controversa. Fontes financeiras confirmam que tanto os fundos de investimento como os bancos suspenderam o desenvolvimento de novos projetos de energias renováveis, especialmente fotovoltaicas. Agora é mais difícil angariar dinheiro para estes activos e o financiamento também é difícil.
Andres Alfonso, sócio de direito comercial, fusões e aquisições e diretor de transição energética da Ashurst Espanha, enfatiza que “Este foi um dos anos mais difíceis para a indústria fotovoltaica. e isso se refletiu nas transações que ocorreram no mercado, e foram muito poucas. “Isso se deve a problemas estruturais que também afetam outras tecnologias, como a energia eólica.” Existem várias rodas na roda de uma expansão ainda maior das energias renováveis.
O advogado, que assessora grandes fundos de energia, concentra-se nas questões de congestionamento e gestão da rede, bem como na falta de projetos de armazenamento de energia, sejam eles independentes ou integrados nas próprias centrais. “São os problemas estruturais do sistema que estão a afectar a energia solar de forma mais aguda, uma vez que tem havido um grande desenvolvimento nos últimos anos com a introdução de projectos massivos, mas isto não foi acompanhado por um aumento do investimento na rede. Recentemente, a energia solar e eólica representa 50% ou mais da geração de electricidade mundial. “mistura” energética e isso não foi acompanhado de investimentos proporcionais em redes”, afirma Alfonso.
“Este foi um dos anos mais difíceis para a indústria fotovoltaica e isso se reflete no fato de haver muito pouca atividade.”
André Afonso
Sócio em Direito Comercial, M&A e Diretor de Transição Energética na Ashurst, Espanha.
Como apontam fontes do sector energético, as redes actuais não podem suportar toda a produção de electricidade renovável que existe em Espanha e espera-se que exista ainda mais no futuro, dada a atractividade da transição energética. No entanto, o cumprimento dos objectivos de produção pode ser duvidoso, a menos que os problemas de rede e de rentabilidade que o sector enfrenta sejam resolvidos.
Um elemento a considerar, que apresenta um paradoxo devido à falta de melhores redes e à procura insuficiente, são as chamadas descargas. Eles consistem em uma área específica muita geração para a demanda na área absorver. A rede é incapaz de transportar energia para além do local onde é produzida, conduzindo ao dumping e à perda de energia. Há três anos este problema era excepcional, mas agora é de natureza estrutural. De facto, no verão passado, e também sob a influência do “regime reforçado” da Red Eléctrica, registaram-se picos históricos destes chamados “cortes” (tradução técnica para inglês).
Em termos de dados específicos, há um ano estas emissões renováveis representavam 3% do que a energia verde produzia. No ano passado, as emissões ultrapassaram 2% em apenas dois meses. E tudo isso desde que a participação da geração renovável superasse sempre 50% do total. Porém, em maio e junho já estava acima de 3%; enquanto em julho o valor era de 10%, uma verdadeira anomalia que preocupa cada vez mais o setor.
“Estas descargas não geram receitas e os preços são negativos em alguns intervalos de tempo. E a médio prazo não parece que os preços vão melhorar”, admite um advogado da Ashurst Espanha.
Problema de renda
Assim, os preços são um dos principais cavalos de batalha do setor das energias renováveis. Sem rentabilidade é impossível continuar investindo em novos projetos de qualquer tipo. “Se você olhar para o preço médio de captura energia solar fotovoltaica em Espanha em 2023, 2024 e 2025 diminuiu claramente em relação ao preço médio de mercado. E isso se deve em parte ao fato de a produção de energia solar ser limitada durante os intervalos de tempo que ela pode produzir, ou seja, quando há luz. Sem armazenamento, a geração fica concentrada em horários em que a energia é muito mais barata e os preços são zero ou até negativos”, afirma Andrés Alfonso.
A rentabilidade dos projetos torna os bancos muito mais exigentes na concessão de empréstimos.
Fontes financeiras sublinham que a rentabilidade dos projectos de energias renováveis, especialmente fotovoltaicas, está, em certa medida, a desencorajar os investidores, os fundos e também os bancos, que oferecem cada vez mais financiamentos mais exigentes, para projectos mais definidos e com menor risco.
Financiamentoseja proveniente de bancos ou de bancos terceiros (capital de risco), é fundamental para a implantação de novos projetos. Mas hoje em dia as instituições financeiras muito mais cuidado do que antes precisamente por causa da rentabilidade. O problema dos custos e dos preços é transferido para o financiamento, o que por vezes impossibilita a concessão de empréstimos. A necessidade de produzir e fornecer energia longe das receitas esperadas é uma barreira ao financiamento. Fontes do sector financeiro admitem que tudo o que está relacionado com estes projectos está a ser analisado com muito mais detalhe, embora nem sequer afirmem que a torneira do crédito foi fechada.
Aumento do investimento em redes
Perante esta situação, os especialistas apelam a um maior investimento nas redes para que toda esta geração renovável que estará disponível no futuro possa ser melhor gerida. “Mal podemos esperar por planos de 5 a 10 anos para resolver um problema que já temos.”destaca o especialista da Ashurst Espanha, que acrescenta a necessidade de tomar medidas regulatórias que tornem a rentabilidade atrativa para voltar a estimular o investimento.
Para já, tudo está nas mãos da Comissão Nacional de Mercados e Concorrência (CNMC), que fixa a remuneração dos investimentos das empresas eléctricas. No entanto, apesar das alegações de melhoria do desempenho financeiro, o regulador deve tratar esta questão com cautela, uma vez que este dinheiro provém directamente de contas pagas pelos consumidores.
Perante estas perspetivas, e se tudo isto não for travado, o setor financeiro acredita que mais cedo ou mais tarde haverá uma reestruturação dos projetos de energias renováveis, incluindo a fotovoltaica. E paralelamente no setor energético destacam que começa a surgir muita atividade noutras tecnologias, como biometanoembora o seu desenvolvimento ainda esteja numa fase inicial, pode-se esperar um “boom” de novas operações de projetos de biometano nos próximos anos.
