Mantenha-o nivelado verdadeiro investimento empresarialcomo base para a recuperação da indústria e da economia produtiva, é uma chave importante que pode apoiar o modelo económico espanhol face à crise económica iminente.
Mas os dados não são suportados. Avaliações mais recentes Funcas, às quais EL ESPAÑOL tem acesso exclusivo, Dizem que este investimento está 5,1% abaixo dos níveis de 2019.
Estas são estimativas preparadas por uma organização com base em dados interanuais. Contabilidade Nacional (INE) segundo trimestre deste ano e desconto de inflação.
Pelo contrário, o investimento Administrações estaduais, embora com volume menor que o privado, cresceu 41% são comparados em termos justos. Neste caso, altamente encorajado Fundos de nova geração.
Comparação de técnicos da Funcas feita em condições constantesisto é, a taxa descontada da inflação acumulada (deflator) nos últimos cinco anos. mais de 18%.
Se a evolução dos preços não for tida em conta, o investimento a preços atuais está sempre crescendo. Mas os economistas preferem sempre dados comparativos a preços constantes para ver as tendências e a situação real.
Números processados internamente pela Funcas indicam investimento privado não financeiro em 2019 de 182,5 mil milhões de euros. Esses dados de junho de 2024 a junho de 2025 aumentaram em 13,6% a preços correntes, até 207,3 bilhões
O aumento ao longo de cinco anos não é considerado muito significativo e ocorre em anos de pandemia. Mas quando se desconta a inflação acumulada, o equivalente permanece em 94,9% do valor investido em 2019.
No caso de investimento público, 27,2 bilhões há cinco anos Eles estavam em junho do ano passado 45,5 bilhões. O crescimento linear é de 67,2%. E em termos constantemente comparáveis, continua a ser um aumento notável, 41%.
Estes dados confirmam uma tendência preocupante no investimento privado real que a Funcas já identificou nos dados de todo o ano de 2024 e destacou nos seus últimos relatórios.
É verdade que investimento total (bens de capital mais construção) Em 2025 crescerá a um ritmo elevado, acima dos 5%. Com capital destinado à indústria acima de 6%. De salientar que, de acordo com os últimos inquéritos do INE, os dados de investimento em propriedade intelectual e construção.
Mas todas as previsões indicam que estes dados permanecerão em metade do próximo ano e no próximoem que a esperada recuperação industrial e a mudança do modelo económico para uma economia mais produtiva correm o risco de ser restringidas.
Fundos de próxima geração Ao longo dos últimos quatro anos e meio, transferiram o investimento público e privado, mas não parece que o seu impacto tenha sido igual em ambos os lados.
A Funcas já alertou em seu relatório de previsão do mês passado sobre “fraqueza extrema” indicado no investimento privado em 2024 com uma queda de 6,7% em termos reais, apesar das revisões em alta dos dados do INE para o período 2022 a 2024.
“Embora a queda no investimento empresarial não seja tão dramática como os números iniciais indicavam, o resultado ainda é muito decepcionanteEspecialmente no contexto da grande assistência ao investimento dos fundos Next Generation e do enorme dinamismo da economia nacional”, afirmou Funcas no mês passado.
As últimas avaliações que estão a fazer agora indicam que esta fraqueza continua sem que a assistência comunitária se esgote. de agosto a dezembro no próximo ano eles poderão evitar isso por enquanto.
Menos produtividade
Esta situação alarmante da indústria transformadora e do investimento industrial, para a qual vários serviços de investigação têm alertado, contrasta com a economia, que mais cresce em termos de PIB. Tudo indica que o ano está chegando ao fim cerca de 3%, mais do dobro do que na UE.
A equação fica clara se considerarmos que o modelo é baseado na força consumo interno apoiado pela chegada massiva imigrantes para empregos de baixa produtividade, a maioria deles no setor serviços e turismo.
Apesar disso, Funcas já alertou que a chegada de estrangeiros irá abrandar nos próximos três anos, tanto pela acumulação deste tipo de empregos como pela falta de postos de trabalho. opções de compra de casa que são encontrados na Espanha.
Se somarmos a isto a retirada de fundos da UE e a baixa produtividade acumulada até agora através do investimento industrial (3,7% desde 2000), as perspectivas económicas a médio prazo tornam-se desafiadoras.
Último relatório desta sexta-feira Observatório de Produtividade da Fundação BBVA, em que se confirmou a descida que estes dados deram em 2025. O INE já registou uma queda anual de quatro décimos durante o terceiro trimestre.
A criação massiva de empregos em cargos pouco qualificados não melhora a produtividade, que depende em grande parte do investimento industrial privado na economia. tecnologia e digitalização. Além da qualidade das instituições governamentais.
produtividade total dos fatores Caiu mais de um ponto nos sectores da energia e da indústria este ano, enquanto está a aumentar a um ritmo mais lento nos serviços e mantém-se estável na construção, protegido pelo aumento do investimento em habitação.
Independentemente disso, os dados do observatório confirmam o argumento de Funkas a favor do fraco investimento: se apenas for analisada a produtividade gerada pelo capital, os níveis em 2025 serão semelhantes aos de 2011 e 2019.
