O ouro tem estado nas manchetes devido aos rápidos aumentos de preços nas últimas semanas, mas durante o fim de semana e até segunda-feira, tanto ele como o seu metal precioso, a prata, despencaram na direção oposta.
Depois que o ouro quebrou a barreira dos US$ 5.000 na semana passada, mais investidores procuraram abordá-lo à medida que a incerteza geopolítica continuava.
Mas caiu para US$ 4.500 por onça troy – a medida padrão – na manhã de segunda-feira, antes de se recuperar um pouco. Ao meio-dia GMT, ainda caía quase 2% no dia.
No entanto, a liquidação da prata foi ainda mais pronunciada. Depois de subir mais de 150% no preço no ano passado, os futuros da prata caíram de US$ 120 na quinta-feira da semana passada para menos de US$ 74 na manhã de segunda-feira, uma queda fora do horário comercial de mais de 30% durante todo o fim de semana.
Então, onde os metais são encontrados agora e como são comprados ou vendidos?
Quão alto subiu o preço do ouro?
O ouro estava sendo negociado acima de US$ 5.500 em determinado momento da semana passada, e muitos especialistas ainda sugerem que a barreira de US$ 6.000 será violada em algum momento deste ano.
Mesmo depois de uma queda, ainda subiu mais de 10% no último mês e mais de 70% no último ano. Desde o início de 2024, o preço do ouro tem subido continuamente a um ritmo mais rápido, estabelecendo continuamente novos máximos históricos ao longo do caminho.
Enquanto isso, a prata subiu 125% em apenas seis meses, incluindo a liquidação do fim de semana.
Para algum contexto, o FTSE 100 subiu 19% em relação ao ano passado.
Por que o ouro e a prata caíram tão acentuadamente?
Existem sempre vários motivos para a venda dos mercados, mas neste caso específico destacam-se alguns factores em particular.
Em primeiro lugar, uma vez que ambos subiram tão rapidamente, a realização de lucros é normal, especialmente se os investidores tentarem realocar partes da sua carteira.
Além disso, houve uma reacção do mercado à eleição de Kevin Warsh como provável novo líder da Reserva Federal.
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Finalmente, vários analistas notaram que posições comerciais mais especializadas precisam de ser vendidas para cobrir as suas posições, o que exacerbou as descidas.
“A forte retração do ouro parece mais um evento de liquidez e posicionamento do que uma mudança no cenário de longo prazo para o ativo. Depois de uma recuperação poderosa alimentada por estratégias de momentum, short squeezes e compras alavancadas, esse mesmo posicionamento se desenrolou rapidamente, amplificando movimentos de baixa”, explicou John Wyn-Evans, chefe de análise de mercado da Rathbones.
“Relatos de negociações instáveis em partes do mercado de metais aumentaram a pressão de curto prazo, mas, em nossa opinião, isso reflete o estresse entre participantes específicos do mercado, e não a fraqueza sistêmica em todos os metais preciosos.”
Por outras palavras, houve uma liquidação que fez com que uma secção adicional do mercado precisasse de vender, caso contrário teriam de pagar mais dinheiro para manter as suas posições abertas.
Mas a segunda vaga de vendas, embora tenha afectado o preço, não reflectiu uma expectativa mais ampla de que o ouro (ou a prata) “valia” menos.
Por que comprar ouro? Todos deveriam ter?
O ouro há muito é considerado um “porto seguro”; Por outras palavras, um local onde os investidores colocam o seu dinheiro quando há incerteza noutras áreas, como as obrigações governamentais ou o mercado de ações.
O metal precioso geralmente não é tão volátil e pode aumentar de valor durante longos períodos.
No entanto, ao contrário de outros activos, como acções de empresas (através de dividendos) ou dinheiro no banco (com juros), não “paga” nada, o que significa que em períodos sem crescimento de preços, pode ficar atrás de outros meios de aumentar a riqueza.
Ao contrário de outros metais, como a prata ou a platina, o ouro não é normalmente utilizado tão amplamente na indústria transformadora e na produção, pelo que o seu valor é largamente limitado a ser uma reserva de valor.
Além disso, os mercados de ações (ou partes deles) podem subir rapidamente quando as condições são adequadas, o que significa que a sobreexposição ao ouro pode significar que você perde a oportunidade quando o metal não é mais favorável.
Os especialistas tendem a recomendar não mais do que uma alocação de 5 a 10 por cento em ouro em uma carteira de investimentos diversificada, mas o valor real necessário depende de uma variedade de fatores específicos para você: prazo, valor, tolerância ao risco, se você está focado em preservar riqueza ou construí-la e muito mais.
Como você compra e vende ouro?
Claro, você pode comprar barras de ouro físicas, chamadas barras de ouro, mas a complexidade disso, juntamente com os custos de armazenamento e seguro envolvidos, tornam isso improvável para a maioria das pessoas.
No entanto, um método mais fácil é comprar o que é chamado de produto negociado em bolsa (ETC): estes são veículos de investimento que essencialmente rastreiam o preço do ouro para você e irão subir ou descer de acordo com o preço à vista do ouro. Geralmente há uma pequena taxa anual associada a eles.
Exemplos destes são o ETC iShares Physical Gold (ticker SGLN na Bolsa de Valores de Londres) ou o ETC Royal Mint Responsably Sourced Physical Gold (ticker RMAU).
Se você comprá-los dentro de um ISA de ações e ações, quaisquer ganhos obtidos serão isentos de impostos.
Alternativamente, você pode investir diretamente em empresas que extraem ouro ou pode investir em um fundo mais amplo que inclua ouro em suas participações, se não quiser se concentrar exclusivamente em um único metal.
O que dizem os especialistas?
A maioria dos analistas e empresas que acompanham as matérias-primas (como o petróleo ou o cobre, bem como o ouro ou a prata) acreditam que ainda há espaço para subir, embora ninguém saiba quando a maré poderá mudar ou por quanto tempo.
As tensões geopolíticas podem mudar a qualquer momento, mas mais de um investigador estabeleceu uma meta de 6.000 dólares para o ouro antes do final de 2026.
Lale Akoner, analista de mercado global da eToro, acrescentou que o ouro está substituindo os títulos de longo prazo como depósito defensivo junto com outros investimentos. “Os investidores estão a utilizar cada vez mais o ouro como cobertura contra o risco de ações e, em muitas carteiras, está a começar a substituir as obrigações governamentais de longa duração como ativo defensivo de escolha. A mudança reflete uma ruptura estrutural na relação tradicional entre ações e obrigações.
“Desde 2022, as correlações estão em torno de zero, o que reduziu a eficácia dos títulos como diversificador.
“O ouro, pelo contrário, manteve-se melhor como activo defensivo. Se a correlação entre obrigações e acções permanecer instável, o papel do ouro como amortecedor de volatilidade poderá tornar-se mais arraigado, remodelando a forma como as carteiras protegem o risco descendente ao longo do ciclo.”
A empresa de pesquisa de mercado Yardeni afirma que as perspectivas para o ouro elevarão ainda mais o preço. “Ainda temos como meta US$ 6.000 até o final deste ano e US$ 10.000 até o final de 2029”, disseram eles.
