Hoje, na Austrália, as pessoas vivem em realidades económicas muito diferentes. Uma parte da comunidade, os “proprietários” ricos em activos, viu o valor dos seus activos disparar e o seu nível de vida aumentar. A outra realidade é a dos “assalariados”, que dependem do trabalho para sobreviver.
Estes assalariados são atingidos pela inflação, rendas recordes, impostos mais elevados e decisões sobre taxas de juro do Banco Central. Traçar essas duas experiências em um gráfico forma um K, com os detentores no movimento ascendente se afastando dos vencedores no movimento descendente.
Como assalariado, com uma nova hipoteca e uma família jovem, juntei-me recentemente aos milhões de australianos que prestam uma atenção irritantemente especial ao que o Reserve Bank (RBA) faz.
Cada corte nas taxas de juro foi um pequeno passo no sentido de melhorar o orçamento familiar. Mas agora dizem-me que há “excesso de procura” na economia e que as taxas de juro poderão ter de subir novamente. Como isso aconteceu?
O que está a acontecer é que os gastos e a acumulação dos proprietários estão a compensar o aperto do cinto dos assalariados. Anteriormente, as baixas taxas de juros causaram um boom nos valores dos investimentos imobiliários, ações e contas de aposentadoria.
Depois, quando o RBA aumentou as taxas para combater a inflação, foram os assalariados, como as famílias jovens com hipotecas e os proprietários de pequenas empresas, que suportaram o peso. Novos aumentos das taxas de juro em 2026 irão punir ainda mais os assalariados, enquanto os proprietários ainda têm muitas poupanças para gastar.
Em vez de ficarem à margem, o Primeiro-Ministro Albanese e o Tesoureiro Jim Chalmers deveriam reformar o nosso sistema fiscal.
Alguns poderão dizer que sempre foi assim, referindo-se às taxas de juro de 17% do final da década de 1980. Mas a falta de habitação acessível afectou a mobilidade económica. Quando a habitação era mais acessível, as pessoas podiam trabalhar, poupar e comprar uma casa. A forma de K era mais parecida com um U, à medida que navegávamos juntos pelas condições económicas.
Mas a sociedade tem sido dividida intergeracionalmente: a riqueza líquida dos australianos com idades compreendidas entre os 15 e os 44 anos diminuiu antes da pandemia, enquanto a riqueza dos grupos etários mais velhos aumentou significativamente. Os dados sobre gastos desde então mostram que, à medida que as taxas de juro aumentaram, os australianos mais velhos aumentaram os seus gastos, enquanto os australianos mais jovens os reduziram.
Minha reação instintiva é ficar com raiva do RBA. No entanto, a verdade é que o RBA não possui as ferramentas para atacar os proprietários que impulsionam a inflação. A responsabilidade pela economia em forma de K recai, em vez disso, sobre os nossos políticos, que a criaram ao longo de décadas de fraca formulação de políticas e que agora a protegem com a sua inacção.
Em vez de ficarem à margem, o primeiro-ministro Anthony Albanese e o tesoureiro Jim Chalmers deveriam reformar o nosso sistema fiscal. A reforma fiscal pode atingir as pessoas que impulsionam a inflação e reverter a fragmentação da nossa sociedade.
Ao eliminar isenções fiscais excessivamente generosas, como a redução do imposto sobre ganhos de capital e os subsídios de reforma, os proprietários não receberão subsídios para gastar e acumular. Os proprietários ajudarão então a reduzir a inflação, em vez de aumentá-la.
A questão é que não podemos continuar a apoiar os gastos dos proprietários de casas. A erosão da segurança financeira e da mobilidade económica está a destruir a justiça e uma sociedade baseada no mérito. Significa que os jovens australianos estão a lutar para encontrar tempo e dinheiro para investir na educação, iniciar um novo negócio ou constituir família.
A nossa configuração fiscal corre o risco de estagnar ainda mais a nossa economia, à medida que a actividade se torna dependente de uma base cada vez mais estreita de investidores ricos, consumidores idosos e heranças familiares. Em última análise, toda a economia poderá entrar em colapso, deixando milhões de desempregados e activos com valor muito menor.
A boa notícia é que os líderes políticos já abordaram a desigualdade de riqueza antes. As reformas pós-Segunda Guerra Mundial lançaram as bases para décadas de prosperidade generalizada. Mas fazê-lo novamente exige que os nossos líderes políticos consertem o nosso sistema fiscal.
Qualquer outra coisa é má gestão económica, e a actual destruição da lei recairá sobre os nossos líderes políticos, e não sobre o Banco Central.
Thomas Walker é o presidente-executivo do Think Forward, um think tank de economia dirigido por jovens australianos.
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Thomas Walker é o presidente-executivo do Think Forward, um think tank de economia dirigido por jovens australianos.