O preço mais elevado do cobre derrubou a BHP e a Rio Tinto. Mas o verdadeiro beneficiário foi o novo “xerife de recursos” da cidade, a chinesa Zijin Mining, que passou de uma capitalização de mercado de 10 mil milhões de dólares em 2016 para mais de 110 mil milhões de dólares esta semana. A megaminadora chinesa está agora na cola da BHP para ser a maior do mundo, graças em grande parte ao financiamento sem juros do seu banco estatal e a uma lista de compras de 30 anos dos líderes oniscientes do Partido Comunista Chinês.
A cisão do ouro de Zijin acaba de levantar US$ 3,3 bilhões em um IPO em Hong Kong que teve uma oferta 700 vezes maior. Surpreendentemente, espera-se que a subsidiária sozinha produza quase tanto ouro quanto a Northern Star no próximo ano.
As ações de ouro e prata foram atingidas esta semana pela tradicional redução na realização de lucros antes do Natal. A prata atingiu um novo recorde antes que os ingressos esgotados chegassem.
A lista de running backs do Bulls N' Bears desta semana foi menor do que o menu vegano em uma conferência de mineração, mas o running back da semana facilmente assumiu o primeiro lugar com um movimento em alta velocidade.
Os outros concorrentes são uma boa combinação de uma oferta pública inicial (IPO) proeminente, uma incubadora rica em dinheiro e uma fusão africana, tudo no estilo Runners esperado do sector do ouro.
O produto de semeadura da Phoslock Environmental Technologies é administrado em um lago para ligar contaminantes ao seu produto de limpeza à base de fósforo.
PHOSLOCK ENVIRONMENTAL LTD (ASX: PET)
Até 467% (0,6c – 3,4c)
O corredor da semana da Bulls N' Bears é o especialista em remediação de água Phoslock Environmental, depois que a empresa, que historicamente causou impacto no enorme mercado de água suja da China com seu tratamento de água com ligação de fósforo, também chamado Phoslock, anunciou um renascimento de seu famoso produto.
O produto de tratamento de fixação de fósforo da Phoslock gerou anteriormente receitas substanciais devido aos grandes desafios de poluição da água na China, com vendas atingindo US$ 3,5 milhões no primeiro ano completo após entrar no mercado em 2017.
A produção foi interrompida em 2021 devido a uma queda na procura, mas as vendas em curso esgotaram os stocks, levando à decisão de reiniciar a produção nas suas instalações chinesas em Janeiro do próximo ano.
Operando inicialmente em um único turno com uma capacidade anual de aproximadamente 3.000 toneladas, a fábrica mantém a flexibilidade de escalar para turnos duplos se a demanda justificar. A Phoslock planeja implantar suas soluções em lagos, rios, canais e reservatórios poluídos nas regiões superpovoadas da China.
Os volumes de negociação dispararam, com 265 milhões de ações mudando de mãos apenas na quarta-feira, superando o total de 2023. O preço das ações saltou de 0,6 centavos na sexta-feira passada para um máximo de 3,4 centavos, um aumento de cerca de 467 por cento sobre mais de US$ 10 milhões em volume de negócios.
Após duas suspensões prolongadas, uma de setembro de 2020 a setembro de 2022 relacionada a preocupações com fraude, suborno e má gestão, e outra de agosto de 2023 a agosto deste ano, a Phoslock parece posicionada para uma recuperação estruturada. Se a produção aumentar suavemente e as iniciativas ambientais chinesas recuperarem o dinamismo, isto poderá marcar uma mudança fundamental do modo de sobrevivência para o crescimento sustentado.
A bateria de ouro Mount Egerton nos arredores de Ballarat, Victoria, onde a Black Horse Mining explorará o histórico distrito de mineração em busca de ouro de alta qualidade.
BLACK HORSE MINING LTD (ASX: BHL)
Até 90% (2c – 3,8c)
Em um distante segundo lugar na semana estava a recém-formada e em rápido início Black Horse Mining.
A empresa invadiu a ASX na terça-feira, com uma estreia que fez os apostadores esvaziarem os bolsos depois de completarem um float de US$ 8 milhões a 20 centavos por ação, com o principal patrocinador, Province Resources, contribuindo com US$ 3 milhões, para garantir uma participação de 46,5%.
Depois de abrirem o capital, as ações atingiram imediatamente um máximo de 38 cêntimos no dia de abertura – um prémio de 90% sobre o preço de emissão num volume muito prático no dia de abertura de 600.000 dólares.
O carro-chefe da Black Horse é o projeto Mt Egerton, nos arredores de Ballarat, na prolífica província de ouro de Bendigo-Ballarat, um distrito famoso por produzir historicamente mais de 80 milhões de onças.
A empresa pretende revitalizar o depósito de ouro de alto teor, baseando-se em registros de mineração legados que documentam fortes níveis de produção da corrida do século XIX que fariam corar as grandes empresas de hoje.
A Black Horse diz que a exploração anterior delineou interceptações de alto grau, confirmando a mineralização remanescente a 100 m da superfície, juntamente com evidências de extensões mais profundas de trabalhos históricos.
O pacote habitacional acomoda múltiplas perspectivas, sublinhando o potencial à escala distrital para uma base significativa de recursos de alta qualidade que poderia apoiar o desenvolvimento a curto prazo e a expansão a longo prazo.
Uma plataforma de perfuração já foi mobilizada para começar a testar alvos superficiais nos antigos campos, e a estratégia centrou-se na identificação de veios de alto teor que foram negligenciados no meio de operações de ouro historicamente fragmentadas.
A administração diz que Mt Edgerton oferece uma oportunidade perfeita para aplicar técnicas modernas a estruturas subexploradas, o que poderia gerar valor em uma jurisdição com infraestrutura comprovada e caminhos de licenciamento positivos.
Com um ativo focado em um código postal nobre e apoio substancial da Província, a Black Horse fez uma transição perfeita de IPO para explorador ativo, posicionando-a como um concorrente notável na ressurgente narrativa do ouro vitoriana.
O monstruoso projeto de cobre-ouro Cascabel da SolGold, no Equador, rejeitou uma oferta da chinesa Jiangxi Mining, levando o principal acionista DGR Global a subir esta semana.
DGR GLOBAL LTD (ASX:DGR)
Até 84% (2,5 centavos – 4,6 centavos)
O bronze vai para a incubadora de recursos DGR Global, que esta semana desempenha o papel de corretora de poder sobre seu bebê, que já foi propriedade integral, no gigantesco projeto de cobre-ouro Cascabel da SolGold Plc, no Equador.
Quase 95% do valor da DGR está vinculado à sua participação de 6,8% na SolGold, que agora possui a Cascabel.
Esta semana, a SolGold rejeitou uma proposta de aquisição condicional não vinculativa da Jiangxi Copper a 26 pence por ação, provocando uma recuperação imediata das ações da SolGold listadas em Londres para 30 pence, um prêmio de 4 pence sobre a oferta ou US$ 1,87 bilhão em capitalização de mercado.
Para a DGR, isto avalia a sua participação em aproximadamente 127 milhões de dólares australianos, aproximadamente o triplo da sua capitalização de mercado de 40 milhões de dólares, destacando uma oportunidade de desconto substancial para investidores que procuram uma peça.
A DGR é o quarto maior acionista da SolGold, atrás das grandes empresas de Jiangxi, BHP e Newcrest, sublinhando o quão estratégico é realmente este pórfiro de cobre-ouro.
A SolGold foi originalmente fundada e incubada pela DGR antes de sua listagem em Londres em 2006 e controla o projeto Cascabel no norte do Equador no Cinturão Andino de Cobre, um corredor que abriga aproximadamente 25% dos recursos e da produção global de cobre.
Um estudo independente de pré-viabilidade delineou um desenvolvimento faseado do depósito central de Alpala no local e prevê uma operação subterrânea inicial de 12 milhões de toneladas por ano, com 1,55 mil milhões de dólares em despesas de capital de pré-produção.
Utilizando pressupostos conservadores de apenas 1.750 dólares (2.650 dólares) por onça de ouro e 3,85 dólares (5,81 dólares) por libra de cobre, o estudo projectou um valor actual líquido após impostos de 3,2 mil milhões de dólares, uma taxa interna de retorno de 24 por cento. Espera-se que um fluxo de caixa livre de US$ 7,1 bilhões flua durante a primeira década, com a extração de apenas 18% do recurso nos primeiros 28 anos de produção, ai!
Com os atuais preços recordes do cobre e do ouro, as métricas poderão explodir drasticamente, impulsionando a economia do projeto e potencialmente tentando as grandes empresas globais a fixarem uma pedra angular do cobre para várias décadas.
SolGold observa que a inclusão do depósito adjacente de Tandayama com Alpala deverá reforçar ainda mais as métricas do seu projeto, significando um pagamento potencialmente suculento para a DGR, cujas ações avançaram para 4,6 centavos no meio da semana em um volume de quase US$ 2 milhões.
Como uma incubadora experiente, a DGR Global tem muitos dedos em múltiplos setores, mas provou que basta um sucesso retumbante num potencial desenvolvimento de primeira linha para chegar às grandes ligas.
O principal projeto de ouro Didievi da African Gold na Costa do Marfim.
AFRICAN GOLD LTD (ASX:A1G)
Até 75% (31c – 55c)
Completando os nossos Runners está um explorador da África Ocidental cujo nome já diz tudo. O African Gold subiu esta semana após uma proposta de fusão de seu maior acionista, Montage Gold, listado na TSX (valor de mercado de US$ 3,5 bilhões), em um acordo que avalia o ASX Junior em US$ 264 milhões em termos de títulos.
O acordo visa o principal projeto de ouro da empresa, Didievi, que abriga um recurso de 989.000 onças com classificação de 2,5 g/t de ouro em 12,4 milhões de toneladas, além de vários prospectos emergentes adicionais, todos com potencial de vários milhões de onças.
O portfólio africano da Montage está ancorado no seu projecto de ouro Koné, a apenas 200 quilómetros de Didievi, onde projecta uma produção anual significativa de mais de 350.000 onças após o primeiro derrame em meados de 2027.
O espaço do ouro da África Ocidental estava realmente ansioso esta semana, com a fusão de segunda-feira servindo apenas como um ato de aquecimento, seguida pela oferta de quarta-feira da Perseus Mining para adquirir a Predictive Discovery, irmã da ASX, avaliando as 5,5 milhões de onças de ouro da Predictive com classificação de 1,66 g/t em impressionantes US$ 1,62 bilhão.
O acordo Montage-African representou um prémio de 59 por cento para os accionistas da African Gold e o mercado aceitou rapidamente, com as acções a atingirem um máximo de 55 cêntimos na semana, um aumento de 74 por cento em relação ao fecho da semana passada de 31,5 cêntimos, sobre 35 milhões de dólares em acções negociadas.
A administração diz que a fusão aprovada pelo conselho valida a escala e a localização estratégica da Didievi na agora favorável Costa do Marfim, proporcionando aos investidores africanos de ouro uma exposição contínua através de um irmão mais velho melhor capitalizado, uma vez que o sentimento parece ser amplificado entre os players de impressão de ouro da África Ocidental.
A sua empresa listada na ASX está fazendo algo interessante? Contato: mattbirney@bullsnbears.com.au
