Até o final de janeiro, os australianos deverão ter uma ideia mais clara sobre se podem esperar aumentos nas taxas de juros no próximo ano.
Os dados trimestrais da inflação, que serão divulgados pelo Australian Bureau of Statistics em 28 de Janeiro, confirmarão ou acalmarão os receios do Reserve Bank de que as pressões ascendentes sobre os preços estejam enraizadas na economia.
A ata da última reunião de fixação de taxas do RBA, publicada na terça-feira, refletiu a ansiedade do conselho do banco central de que as pressões inflacionárias estivessem se ampliando para fatores mais permanentes, disse a economista-chefe do NAB, Sally Auld.
A reunião de dezembro marcou uma virada agressiva notável por parte do banco.
A governadora Michele Bullock disse em sua entrevista coletiva pós-reunião que, embora o conselho não tenha considerado explicitamente os argumentos a favor de um aumento das taxas, eles discutiram sob quais circunstâncias as taxas teriam que aumentar em 2026.
Na verdade, duas coisas teriam de acontecer para evitar aumentos nas taxas, mostraram as atas.
Em primeiro lugar, os dados da inflação teriam de mostrar que a recente recuperação do crescimento dos preços se deveu a factores voláteis ou temporários, e não a elementos mais complicados, como serviços de mercado e novas habitações.
Ambos cresceram mais rápido do que o esperado nos últimos meses.
Em segundo lugar, o RBA teria de ser convencido de que as condições financeiras ainda eram restritivas e, portanto, colocavam pressão descendente sobre a inflação.
O conselho considerou que ainda era muito difícil dizer, com alguns membros a argumentar que a aceleração dos preços das casas, os prémios de risco baixos e a concorrência bancária agressiva mostravam que as condições já não eram restritivas.
Outros disseram que o aumento gradual do desemprego em 2025 mostrou que as condições ainda eram restritivas.
Resta saber se esse debate será resolvido na próxima reunião, em Fevereiro.
Os mercados estão apostando em um quarto a uma terceira chance de uma recuperação em fevereiro.
Dados os comentários agressivos do RBA no início de Dezembro, a reacção dos traders foi silenciosa na terça-feira.
Auld disse que a estimativa do NAB de um aumento de 0,9 por cento na medida de inflação subjacente preferida do RBA no trimestre de Dezembro tornaria difícil para o conselho resistir a um aumento.
Mas o analista do JP Morgan, Tom Kennedy, acredita que o núcleo da inflação foi de 0,8 por cento no trimestre, claramente não desafiando as previsões do banco.
“Mantemos a nossa opinião de que o RBA permanecerá à margem em 2026”, disse ele.
