O Reserve Bank acredita que a economia está a ficar demasiado quente e precisa de um aumento das taxas para abrandar.
Com certeza não é assim.
Os excessos descritos pelo banco central que apelou a um aumento das taxas na terça-feira (de 3,6% para 3,85%) não serão evidentes para muitos australianos.
A maioria das pessoas dirá que estão dificultando as coisas. Parece que todo mundo tem uma história sobre corte de custos e estratégias de negociação para sobreviver.
“Eu sei que esta não é a notícia que os australianos com hipotecas querem ouvir”, disse a governadora do RBA, Michele Bullock, aos repórteres. “Mas é a coisa certa a fazer pela economia.”
Se há alguma boa notícia no anúncio de hoje, é que Bullock vê a subida das taxas como um “ajuste”, e não como o início de um novo ciclo de subida das taxas.
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Isso não quer dizer que não teremos outra nos próximos meses: a inflação deverá atingir o pico de 4,2% em meados deste ano, e o governador teve o cuidado de não descartar a necessidade de outra medida.
Bullock explicou que o banco central ficou surpreso com a força da economia no segundo semestre do ano passado, e que essa força se estendeu até 2026.
Um grande problema é que não é preciso muito para alimentar a inflação hoje, disse ele. Não só a procura (despesas, construção, investimento, etc.) foi superior ao esperado, mas a capacidade da economia para satisfazer as exigências das pessoas e das empresas foi mais limitada.
É uma combinação terrível e ajuda a explicar por que a inflação começou a disparar novamente no final do ano passado. A economia está presa na segunda marcha e não é preciso muito para colocá-la em alerta.
Ainda assim, é uma pílula difícil de engolir para os trabalhadores que estavam finalmente a começar a ver os seus salários crescerem mais rapidamente do que a inflação e que agora são informados de que estavam a gastar demasiado.
Novamente: gastando muito? Na verdade?
Os australianos não são os únicos que sentem que existe uma desconexão entre o que os dados oficiais nos dizem sobre a economia e a experiência vivida nessa economia. Nos Estados Unidos, o termo “vibecessão” foi cunhado para descrever este fenómeno: a economia vai bem, mas ninguém parece gostar disso.
Na Austrália fomos abençoados com um desemprego relativamente baixo. No entanto, a confiança dos consumidores, medida pelo inquérito mensal do Westpac, tem estado estagnada durante anos e caiu novamente no final do ano passado devido aos receios de novos aumentos das taxas.
Quando solicitado a explicar esta lacuna entre o que os economistas viam e o que as pessoas sentiam, Bullock disse: “É o nível de preços”.
“O nível de preços subiu de 20% a 25% nos últimos anos, e as pessoas veem que toda vez que vão ao supermercado, ao médico ou algo assim, acho que é isso que prejudica as pessoas”.
Tudo custa mais caro e isso é mais difícil de enfrentar para uns do que para outros. Isto também significa que o peso dos custos dos juros mais elevados também não é suportado de maneira uniforme, talvez agora mais do que nunca.
“É sempre verdade que existem experiências diferentes entre a população e que algumas pessoas estão em situação pior”, disse Bullock.
“E podem ser pessoas, por exemplo, com hipotecas sobre rendimentos mais baixos, talvez tenham menos rendimentos adicionais.
“E há outras pessoas que não vão sentir tanto isso. E, de facto, o que sabemos é que há um grande número de pessoas com hipotecas que, à medida que as taxas de juro caíram, optaram, de facto, por salvá-las.
Estas “experiências diferentes” são o que torna a economia actual tão difícil de descrever e também a razão pela qual a decisão de hoje será difícil para muitos digerirem.
Como observou Bullock, a política monetária não é uma ferramenta subtil.
“A taxa de juros”, disse ele, “é um instrumento muito contundente”.
