2025 não foi um ano comum para os investidores. Após um longo período marcado pela inflação, volatilidade e dúvidas sobre o crescimento económico, os mercados responderam com uma combinação invulgar: ganhos generalizados no mercado bolsista, estabilidade das obrigações e um ambiente monetário mais previsível. Tudo isto criou um cenário particularmente favorável para quem manteve a sua carteira de investimentos.
A chave para avaliar o resultado não é apenas olhar para o valor final, mas também compará-lo com o que era razoavelmente esperado de acordo com o perfil de risco. Um investidor conservador não deve procurar os mesmos retornos que um investidor agressivo, mas deve esforçar-se por atingir níveis mínimos adequados ao contexto do mercado.
Um exercício excepcional para quase todos os perfis.
Em 2025, a maioria dos perfis de investimento registará lucros pelo terceiro ano consecutivo. Este é um facto importante tendo em conta a forte correção ocorrida em 2022, quando mesmo as carteiras mais cautelosas registaram perdas históricas. Desde então, a recuperação tem sido progressiva e constante.
Este bom desempenho deve-se em grande parte às taxas de juro mais baixas aplicadas pelos principais bancos centrais. A medida fez subir os preços das obrigações e tornou o rendimento fixo novamente atrativo, ao mesmo tempo que proporcionou apoio adicional aos mercados acionistas.
Perfil conservador: estabilidade acima de tudo
Os investidores com perfil conservador, focados principalmente em renda fixa e produtos de baixo risco, encontraram um ambiente muito mais favorável em 2025 do que nos anos anteriores. Os índices de obrigações globais acumulam ganhos correspondentes apenas através do efeito preço, ao qual são adicionados cupões.
Em termos de uma carteira típica, um investidor conservador deverá terminar o ano com rentabilidade próxima dos 4%. Não é um número impressionante, mas corresponde ao objetivo principal: preservar o capital e combater ao máximo a inflação. Além disso, consolida a recuperação, já em torno de 15%, acumulada nos últimos três anos.
Melhor ano de 2023 para perfis intermediários
Carteiras moderadas e flexíveis tornaram-se alguns dos maiores beneficiários do ambiente de mercado. Ao combinar o rendimento fixo com o investimento em ações controladas, conseguiram capturar uma parte significativa dos ganhos do mercado de ações sem permitir níveis excessivos de volatilidade.
Perfil moderado: balanço lucrativo
As carteiras moderadas com uma maior percentagem de obrigações, mas com uma exposição estável ao mercado de ações, apresentarão retornos de cerca de 9% em 2025. Os dados melhoram claramente em relação ao ano anterior e confirmam que a diversificação continua a ser uma das estratégias mais eficazes em ciclos de mercado favoráveis.
Este perfil beneficiou tanto do forte desempenho da dívida como do desempenho do mercado accionista, especialmente nos Estados Unidos e na Europa.
Perfil flexível: adaptação constante
Os investidores flexíveis, que ajustam as suas alocações de ações em função das condições de mercado, também terminaram o ano de forma positiva. As suas carteiras apresentam retornos médios em torno de 8%, ligeiramente inferiores aos perfis moderados, mas com um nível de risco mais dinâmico.
Ao longo de um ano com pequenos ajustes, a agilidade enfraqueceu ligeiramente, embora ainda proporcione uma vantagem importante: a capacidade de responder rapidamente a mudanças repentinas do mercado.
Perfil agressivo: mercado de ações dita o ritmo
Os maiores vencedores em 2025 foram os perfis agressivos, aqueles que dependem fortemente de ações. Para este tipo de investidor, passar o ano significa obter lucros de dois dígitos, o que foi fácil de conseguir em 2025.
As carteiras agressivas estão a caminho de ganhos superiores a 10%, ajudadas por um ano histórico para os principais índices de ações. As ações europeias estão bem acima de 15% e as ações dos EUA também estão em forte alta.
Na Europa, o desempenho do país é particularmente notável, pois atingiu níveis nunca vistos desde a crise financeira e acumulou um crescimento que excede largamente a média do mercado.
Olhando para 2026: expectativas realistas
Com os olhos postos em 2026, os gestores internacionais concordam com a necessidade de manter a disciplina. A corrida de alta ainda não terminou, mas os retornos futuros poderão ser mais moderados. Os fundamentos continuam a apoiar os mercados, embora haja menos potencial para surpresas.
Os especialistas recomendam diversificar geograficamente, prestando atenção a regiões como a Europa e o Japão, e não negligenciando os mecanismos de controlo de risco. O entusiasmo pelas tendências estruturais, como a inteligência artificial, deve ser equilibrado por uma gestão prudente da carteira.
Resumindo, 2025 foi um ótimo ano para investir. A verdadeira medida do sucesso não está na comparação dos resultados com as manchetes, mas na verificação se a carteira corresponde ao perfil de risco. Este é o link que importa no longo prazo.
