O conselho de administração da Warner Bros rejeitou uma nova proposta hostil de aquisição da Paramount Skydance. Numa carta aos acionistas anunciada esta quarta-feira, a empresa recomenda a manutenção dos princípios do acordo com a Netflix anunciado no final do ano passado. Os executivos do histórico estúdio cinematográfico baseiam a sua decisão em dúvidas sobre a capacidade da Paramount de financiar a operação de 108,4 mil milhões de dólares, apesar de uma garantia pessoal de 40,4 mil milhões de dólares de Larry Ellison, um dos homens mais ricos do mundo, através da sua participação na gigante tecnológica Oracle. Essa foi a base da melhoria iniciada pela Paramount: o apoio do magnata às suas contas. Mas isso não foi suficiente. Pela segunda vez, ela recebe a rejeição da Warner a uma oferta pública de aquisição hostil e abre caminho para uma aliança com a Netflix, empresa que nestes dias até lançou um novo site conjunto com a Warner para explicar o seu compromisso.
Numa carta aos seus investidores, a Warner insistiu que, apesar do apoio de Ellison, a oferta da Paramount não é superior ou “nem mesmo comparável” ao acordo de 72 mil milhões de dólares que o estúdio de cinema e o serviço de streaming assinaram com a Netflix. transmissão HBO máx. O acordo Netflix exclui o negócio de televisão por cabo da Warner, que inclui as redes CNN, TNT, TBS e Discovery Channel, entre outras, enquanto o acordo Paramount abrange todo o grupo audiovisual.
A rejeição da Warner à segunda oferta da Paramount pela Skydance ocorreu depois que o grupo controlado por David Ellison, filho de Larry, melhorou sua oferta no final de dezembro passado para incluir uma garantia financeira do fundador da Oracle.
Netflix e Paramount travam uma das guerras do século no setor audiovisual americano. A oferta da Paramount por todos os ativos da Warner é de US$ 30 por ação e inclui dívidas, enquanto o acordo aprovado pela Netflix vale US$ 27,75. Especialistas acreditam que o negócio de TV a cabo da Warner valerá de dois a quatro dólares por título. O conselho de administração da Warner acredita que a proposta da Paramount envolve riscos e incertezas significativas em comparação com a proposta da Netflix.
Os diretores da Warner não confiam na fórmula de financiamento proposta pela Paramount, que tem um valor de mercado de quase US$ 14 bilhões enquanto o histórico estúdio cinematográfico com produções como Casablanca, Cantando na chuva, padrinho ou Jaqueta metálica, Sua capitalização de mercado é de pouco mais de US$ 70 bilhões. Além disso, a operação exigirá US$ 94,65 bilhões em financiamento de dívida e capital, quase sete vezes sua capitalização de mercado total, de acordo com a Warner Bros. carta.
“O montante extremo do financiamento da dívida, bem como os outros termos da oferta Skydance da Paramount, aumentam o risco de incumprimento, especialmente em relação à certeza da fusão da Netflix”, diz Warner, acrescentando: “Mudanças no desempenho ou na condição financeira do alvo ou adquirente, bem como mudanças no sector ou nas perspectivas financeiras, podem pôr em risco estes acordos de financiamento”.
