Warren Buffett, amplamente considerado o melhor investidor da história, chocou Wall Street com um investimento de um milhão de dólares no Google, enquanto o mercado debate se a febre da inteligência artificial está a alimentar a próxima grande bolha tecnológica.
Oráculo … Omaha, 95 anos, deve se aposentar depois de quase seis décadas no comando. Berkshire Hathaway, ficou surpreso com o último relatório trimestral apresentado à SEC, que revelou posições em 17,85 milhões de ações da Alphabet, controladora do Google, no valor de cerca de US$ 4,3 bilhões.
A mudança catapulta a Alphabet diretamente para a lista das “10 melhores” ações da Berkshire, que inclui empresas como maçã, American Express, Banco da América, Coca Cola, Chevron, Occidental, Moody's, Chubb ou Kraft Heinz, e fá-lo destituindo a DaVita, a empresa de diálise que durante anos defendeu o compromisso de Buffett com o sector dos cuidados de saúde.
Buffett está recorrendo à inteligência artificial?
Muitos acham o compromisso da Alphabet surpreendente, para dizer o mínimo. Buffett construiu sua lenda evitando quase sistematicamente a tecnologia limpa, a ponto de ignorar verdadeiros vencedores como Google e Amazon. É por isso que não é nenhuma surpresa que meios de comunicação como o Economic Times ou o Fortune tenham interpretado a mudança como o momento em que Buffett finalmente “aceita oficialmente” a revolução da IA.
Sim, a operação ocorre em um contexto único. A Berkshire vendeu mais do que comprou durante doze trimestres consecutivos e acumulou uma montanha de dinheiro. US$ 381,7 bilhões a maior reserva de liquidez de qualquer empresa norte-americana na história.
Este valor, em grande parte detido na dívida pública de muito curto prazo, há muito que alimenta a ideia de que o conglomerado está a preparar-se para uma recessão ou uma grande correcção. A adesão ao Google não muda esse cenário, mas reduz o drama em torno do colapso iminente das grandes empresas de tecnologia na Nasdaq, cujo peso no S&P 500 ultrapassa os 35%.
Google é mais do que apenas uma empresa de tecnologia
Na realidade, a nova posição da Alphabet, equivalente a cerca de 1,5% a 1,6% da carteira da Berkshire, não expõe o conglomerado a riscos indevidos. No mesmo trimestre, Buffett voltou a reduzir a sua participação na Apple, reduziu o seu peso no Bank of America e deixou o DR Horton, fiel à sua tese de que o mercado continua caro. Na verdade, muitos analistas veem a medida como um gesto pouco ortodoxo, semelhante ao que ele próprio fez em 2016, quando se juntou à Apple nos mais altos níveis: um negócio quase monopolista e um enorme gerador de dinheiro.
Como aponta a Morningstar, Buffett não está “comprando IA”, mas sim os custos que a IA deve pagar. A Alphabet não é uma aposta especulativa, mas sim um hiperescalador com três negócios – Search, YouTube e Cloud – que já estão a gerar dinheiro a uma taxa que poucos conseguem igualar. Nesse sentido, a integração da inteligência artificial na busca e na nuvem não abre nenhuma nova frente, mas fortalece um ecossistema que já domina o mercado.
erro antigo
Quase todos os meios de comunicação também enfatizam o aspecto “redentor” esta operação. Buffett admitiu durante anos que não comprar o Google foi um dos seus maiores erros, um fracasso que ele e o falecido Charlie Munger explicaram abertamente na sua reunião anual de 2019.
Eles então admitiram que esperavam por isso há anos – a GEICO, uma das joias da coroa da Berkshire, era um dos maiores anunciantes do Google – e ainda não tinham conseguido ver seu potencial. Munger resumiu com a frase lapidar: “Falhamos”.
